Главная

Контакты

Случайная статья

• Автоматизация
• Антропология
• Археология
• Архитектура
• Биология
• Ботаника
• Бухгалтерия
• Военная наука
• Генетика
• География
• Геология
• Демография
• Деревообработка
• Журналистика
• Зоология
• Изобретательство
• Информатика
• Искусство
• История
• Кинематография
• Компьютеризация
• Косметика
• Кулинария
• Культура
• Лексикология
• Лингвистика
• Литература
• Логика
• Маркетинг
• Математика
• Материаловедение
• Медицина
• Менеджмент
• Металлургия
• Метрология
• Механика
• Музыка
• Науковедение
• Образование
• Охрана Труда
• Педагогика
• Полиграфия
• Политология
• Право
• Предпринимательство
• Приборостроение
• Программирование
• Производство
• Промышленность
• Психология
• Радиосвязь
• Религия
• Риторика
• Социология
• Спорт
• Стандартизация
• Статистика
• Строительство
• Технологии
• Торговля
• Транспорт
• Фармакология
• Физика
• Физиология
• Философия
• Финансы
• Химия
• Хозяйство
• Черчение
• Экология
• Экономика
• Электроника
• Электротехника
• Энергетика

И.О. Фамилия    В.Н. Тишина 5 страница

Рисунок 23 – Основные тенденции развития рынка золота

Исходя из рисунка 23 охарактеризуем каждую тенденцию. В наступивший системный кризис, когда инвесторы стремятся освободиться от рискованных активов, золото везде признается особенно эффективным в качестве безопасного актива. Корреляция между рынками золота и фондовых рынков становится отрицательной, а ее курс растет, как только происходит это освобождение. Драгоценные металлы пользуются большей популярностью в нестабильные циклы экономики, чем другие средства сбережения, данное явление сложилось исторически. И именно это факт делает золото отличным источником ликвидности на случай кризисных ситуаций.

Спрос на золото, поддерживает тенденция повышения инфляции, по трем основным причинам. Первая, золото рассматривается как инструмент хеджирования против инфляции с давних времен. Вторая, возрастающая инфляция будет сдерживать фактические процентные ставки на уровне минимума, что приведет к большей привлекательности золото, как средства сбережения. Третья, инфляция делает ценные бумаги с фиксированным доходом менее заманчивыми для инвестирования в долгосрочной перспективе. В целом, увеличение инфляции цен, возможно создадут колоссальные меры по поддержанию, которые вливались на протяжении долгого периода в мировую экономику.

Скорее всего, будет идти в разных направлениях денежно-кредитная политика в США и других странах. Есть предположения, что ФРС будет усиливать денежно-кредитную политику, но неизвестно о возможности других центральные банков придерживаться аналогичной политики. Показательным примером является ситуация в Европе. Многие уверены, что экономика стран Европы будет нацелена на продолжающуюся экспансионистскую денежно-кредитную политику, жесткую фискальную, как это показал пятилетний срок. Главное отличие между бумажными валютами и золотом может содействовать росту спроса на вложение в золото, по причине желания инвесторов сберечь свой капитал от обесценения и последующего разорения. Спрос со стороны центральных банков также может поддерживать относительная стойкость золота. Покупать драгоценные металлы в качестве серьезного инструмента диверсификации своих валютных резервов продолжают центральные банки, именно по этой причине. Ожидается, что данное явление продолжится и в текущем году [21].

После стагнации фондовые рынки отстояли свои позиции только к концу 2016 года. Хотя некоторые фондовые рынки оправились от многолетней волатильности, они достигли рекордных максимумов в Соединенных Штатах. Поскольку готовность инвесторов рисковать против очень низкой доходности возросла, во многих случаях рейтинги были повышены.

Пока что инвесторы использовали ценные бумаги для защиты своего капитала в случае коррекции на фондовом рынке. Но из-за увеличения тарифов это становится менее приемлемым вариантом. Однако риск коррекции может возрасти. Взаимосвязанность глобальных финансовых рынков привела к значительному системному риску и высокой частоте. В таких условиях, крайне востребованной становится роль золота в качестве инструмента диверсификации портфеля держателя и хеджирования против вероятности возникновения рисков.

Экономический рост в ближайшие годы будут поддерживать макроэкономические тенденции развития Азии, и это будет увеличивать спрос на золото. В Азии, спрос на драгоценные металлы, как правило, зависит от накопления богатства и культуры. И поскольку азиатские страны развивают экономику и становятся состоятельней, спрос на золото с их стороны увеличивается.

Рынок золота и драгоценных металлов не стоит на месте и развивается. Основной регион золотодобычи находился в ЮАР еще в двадцатом веке, сейчас же ситуация кардинально поменялась. Также, открываются и меняются новые рынки сбыта. Все эти факторы имеют прямое влияние на спрос золота.

Выводы по разделу два

На основе материала, рассмотренного выше сделаем вывод по второй главе. Драгоценные металлы играют несколько немаловажных ролей. Первое что отметим, изделия из них используются как украшения и имеют довольно существенное эстетическое значение. Второй момент, драгоценные металлы являются специфическим финансовым инструментом и средством вложения активов в целях приумножения и накопления. И третий, благодаря своим уникальным физическим свойствам они имеют серьезное утилитарное значение, применяясь в различных отраслях производственной деятельности.

Можно заметить, что золото не собирается сдавать место одного из ведущих мировых финансовых инструментов, хотя с формально точки зрения золото уже более тридцати пяти лет не является реальными деньгами. В 1971 году после отмены золотого стандарта, с ценой золота не связана ни одна валюта, и расчеты между государствами осуществляются по более современной форме, нежели физическое перемещение слитков из одного места хранения в другое. Но существенным фактором мощности государств, все еще является золотой запас. Во времена экономической нестабильности это становится особенно заметным. Даже не слишком глубокий кризис несет за собой рост цен на золото и драгоценные металлы. Если учесть к тому же, что мировое производство драгоценных металлов падает, а спрос на благородный металл, напротив, должен увеличиваться, не только со стороны финансовых институтов, но и ювелирной промышленности, космической, а также авиационной, легко сделать вывод, что производство золота по-прежнему является выгодным и социально значимым направлением, которое нельзя оставлять без развития.

Нами были рассмотрены, факторы формирования спроса и предложения на мировом рынке золота, а также проведен анализ данных спроса и предложения. Отметим, что на современном этапе развития мировой экономики роль золота заметно изменилась. Оно все больше применяется в целях промышленного производства, ювелирная промышленность, электроника, медицина. В последнее время наблюдается усиление значения инвестиционного спроса на мировом рынке золота, так как появляется все большее количество золотых финансовых инструментов.

3 РОЛЬ РОССИИ НА МИРОВОМ РЫНКЕ ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ

3.1 Роль России в торговле драгоценными металлами на мировом рынке

В качестве основных недостатков денежной системы, которая основана на золотом стандарте, можно назвать следующее:

1. Противники золотого стандарта часто утверждают, что циклическое развитие экономики государства будет продолжаться по золотому стандарту. Золотой стандарт не защищает центральный банк от способности генерировать бизнес-цикл и расширение кредита, если система основана на нарушении принципа 100% резервирования. В этом случае экономическая система не может пройти через различные фазы делового цикла, выражаемого золотым стандартом мировой экономики;

2. Золотой стандарт не обещает сохранности беспрерывной покупательной способности так как его можно отменить;

3. В настоящее время, финансовая элита и бюрократия не заинтересованы в использовании золота, как денежных средств утверждают некоторые специалисты, а, следовательно, возврат к системе золотого стандарта становится неосуществим. О диверсификации собственных резервов в последние годы стал задумываться Китай. Стремление Китая накапливать резервы в золоте подтверждают данные статистики, он занимает седьмое место в мире по запасам золота, в настоящее время [6].

Идея создания новой международной резервной валюты существует и привлекает все больше сторонников, несмотря на недостатки приложения золота.

На ряду с недостатками системы основанной на золотом стандарте, есть и ряд преимуществ. К ним относятся:

1. Невозможно наступление денежного бума и спада по причине отсутствия возможности у эмиссионного центра государства начать кредитную политику в условиях золотого стандарта;

2. Обеспечивает, мобильность капитала и углубление мировой отрасли торговли, а также способствует стабилизации торговых балансов;

3. Стабильность банковской системы гарантируется Золотым стандартом, поскольку внутренняя и внешняя стабильность цен позволяет банкам сохранять покупательную способность в течение долгого времени, а также предоставлять кредиты по более низким процентным ставкам.

Рядом с темой золота накопилось много мнений. Кейнс назвал золото в своей речи в Палате лордов 23 мая 1944 года источником всех бед и конфликтов человечества, пережитком времени. Роль, которую этот металл играл в истории человечества и продолжает играть в денежной системе, в которой золотой стандарт не используется, для полноценного обращения денежной системы и поддержания валюты страны.

Являлось гарантией стабильности валют мира, представляло собой преграду для правительств в печати избыточного объема бумажных денег служило защитой сбережений людей от инфляционных угроз золото. Нередко были подвержены инфляционным потрясениям страны, не применявшие золотомонетный стандарт при управлении своими финансовыми системами.

Уже введенная в обращение при торговле золотом в ОАЭ и на торгах на Лондонской золотой бирже цифровая золотая валютная единица (ЦЗВЕ) может выступать в качестве прообраза глобальной валюты, за развитием которой мы можем наблюдать в настоящий момент.

В одном из своих выступлений бывший глава ФРС Пол Уокер предположил, что мировые валюты необходимы для мировой экономики. DEY (доллар, евро, йена) предлагается назвать одним из вариантов такой валюты или терра (в переводе с латыни «земля»). INTOR, еще одна версия валюты, в которую планируется внести: фунт стерлингов с долей 5,5%, иена с долей 7,5%, евро с долей 14,5% , доллар США с долей золота 22,5% с долей 50%.

Золото изменило свои первоначальные функции и в экономическом смысле несколько этапов трансформации прошли в контексте динамичного развития мировой экономики. Мера стоимости была одной из основных функций этого металла в золотой системе, общей валютной системы. Официальная цена на золото была отменена во всем мире с момента принятия денежной системы Ямайки, и обмен долларов США на золото прекратился.

Поскольку изъятие золота из обращения как средства казначейского образования характеризуется новыми моментами функции денег. Они по своей сути выступают, в качестве индивидуального и государственного страхового фонда. Официальные запасы золота, показанные в таблице 11, имеют международное значение как международные активы.

Таблица 11 – Место России по запасам золота на 31.12.2019 год

Из таблицы 11 мы видим следующее, совокупность резервов таких трех государств, как Германия, Италия и Франция равна резервам Соединенных Штатов Америки, которые являются наибольшим держателем золотого запаса в мире. Китай пытается усиленными темпами увеличивать свои запасы. Резервы данного государства в начале текущего века составляли лишь 395 тонн. Относительно России ситуация следующая. Она занимает 6 место в мире по запасам золота 2261 тонна и данных запасов хватит на 20 лет. Усиленный рост темпов производства желтого металла от года к году, как и увеличение резервов на протяжении последних пяти лет, позволяет нам сделать вывод о дальнейшем увеличении резервов золота в РФ [35].

В данное время, в период восстановления после кризиса роль золота как мировых денег возрастает. Обладая золотом, есть возможность купить необходимые инвестиционные инструменты и погасить задолженность по ним или приобрести любые необходимые товары и услуги.

Золото торгуется между государствами на рынках золота, мы говорили об этом в предыдущих главах. С организационной точки зрения рынки представляют собой консорциум банков, имеющих право осуществлять сделки с золотом. По мере усиления государственного вмешательства и регулирования эти рынки принято разделять на четыре основных рынка. Мы изобразим их на рисунке 24.

Рисунок 24 – Мировые рынки золота

Из данных рисунка 24 можно сказать следующее. С 1919 года ведущую роль по формированию предложения на рынке золота играет Лондонский рынок золота. Также одним из самых крупных центров торговли данным драгоценным металлом является Цюрих и Франкфурт.

В таблице 12 приведена пятерка стран лидеров из списка, по добыче золота, в число которых входят такие страны, как Китай, Австралия и т. д. Данные страны помимо лидеров являются прямыми конкурентами для России в области добычи золота. Сравним показатели этих стран с показателями России в таблице 12.

Таблица 12 – Место России среди стран лидеров производителей золота

Из таблицы 12 мы видим, что по состоянию на 31.122019 года мировая добыча золота составила 3297 тонн. Китай, добывший на 31.12.2019 года на 1,5% больше золота, чем в прошлом году, стал лидером по добыче данного драгоценного металла, добыв 467 тонн. Еще в 2015 году страна возглавила список лидеров, опередив ряд стран. Снижение объемов добычи в отстающих странах т. е. экстенсивный фактор повлиял на данное явление. Рост объемов выпуска золота в данном государстве т. е. интенсивный фактор также внес свои коррективы. За период 2015-2019 года темпы прироста добычи в Китае 7,54%, а темпы снижения добычи золота составили 5,92%. Действием программы государственных инвестиций в Китае был вызван рост объемов добычи данного металла в данном секторе, которая была направлена на повышение ее капитализации, технологического уровня и консолидацию отрасли. Рассмотрев конкурентов отметим, что Россия на протяжении последних лет имеет стабильный прирост в добыче. По состоянию на 31.12.2019 года объем составляет 273 тонны. В сравнении с Австралией разница составила 5 тонн, совсем небольшое значение. В связи с совершенствованием способов добычи желтого металла, разведкой новых месторождений и развитием старых в 2020 году Россия имеет все шансы занять второе место в рейтинге. Разрыв с США и Перу составляет большое значение, поэтому можно сделать вывод, что позиция Росси в ближайшее время изменить только в лучшую сторону [41].

Что касается стран-импортеров золота, они подразделяются на две группы:

1. Италия, Португалия, ОАЭ, где лишь для изготовления ювелирных изделий применяется золото;

2. США, Германия, Япония, где золото используют в разных областях техники и промышленности, а также в целях производства ювелирных изделий, технически развитые государства.

Как известно, после отмены золотого стандарта динамика цен на золото стала характеризоваться цикличностью. Во второй главе данной работы было определено, что цена на золото стремится вверх при наступлении каких-либо кризисных явлений. Практически не оказали никакого влияния на золотые котировки, события, которые были связаны с протестами на Украине в конце 2013 года. Что касается 2014 года, то в данный период минимальная цена на золото составляла 1 142 долларов США. В настоящее время на 31.12.2019 года данная цена находится на уровне 1541 доллар США за одну тройскую унцию.

Что касается России. Результаты деятельности золотодобывающей промышленности России подробно описывались во множестве публикаций официальных статистических отчетов до начала октябрьской революции 1917 года прошлого столетия. Более 2800 тонн золота было добыто в нашей стране за период 1751-1917 года. От мировой добычи драгоценного металла того периода, данный показатель составлял 12% [7].

России удалось минимизировать последствия мирового финансово-экономического кризиса на внутреннем уровне благодаря резервам, накопленным в начале этого столетия и показав при этом довольно высокие темпы роста при выходе из него. И даже смогла выступить как потенциальный донор стабилизационных займов для стран Европы при второй волне кризиса, начавшейся во второй половине 2011 года.

До 1928 года в СССР также регулярно публиковались данные о золотодобыче. Была разворована некоторая часть золотых запасов Российской империи во времена революции, а остатки были распроданы японским, французским и британским банкам. В Советском Союзе было добыто 135 тонн золота за период 1918-1928 года. Информация о добыче, переработке и продаже данного металла в последующие годы стала недоступной. Подобная информация в России стала публиковаться лишь с 1992 года.

Представим на таблице 13 производство золота в регионах России по данным региональных администраций [39].

Таблица 13 – Производство золота в регионах России по данным региональных администраций

Исходя из таблицы 13, мы можем сказать следующее. На современном этапе примерно 95% добычи золота в России базируется на Урале, в Сибири и на Дальнем Востоке. На 31.12.2019 года Россия увеличила производство золота на 3,4% до уровня 273 тонн. и заняла третье место вслед за Китаем и Австралией таблица 12. Максимальный объем производства золота в России за всю историю приходится 31.12.2019 года, когда объем добычи составлял 273 тонны и наша страна занимает третье место в мире [42].

Довольно большая часть россыпного золота, запасы которого истощены, а его запасы и новые обнаруженные запасы характеризуются трудностями в доступе к их расположению и низким качеством, можно назвать одной из особенностей золота в нашей стране.

Национальная ювелирная индустрия является одним из факторов, влияющих на постоянно растущую необходимость в золоте у нашей страны. Около 36% всего золота в настоящее время потребляется в этом секторе. 25-35% ювелирного производства в России увеличивается с каждым годом.

Важной особенностью рынка золота в Российской Федерации является то, что он еще полностью не сформирован, вследствие чего можно выделить основные причины, препятствующие развитию рынка драгоценных металлов в стране. Изобразим данные причины на рисунке 25.

Рисунок 25 – Причины, препятствующие развитию рынка золота в РФ

По рисунку 25 видно следующее, ряд недостатков для полноценного развития рынка золота, существует в России. Но несмотря на это в рейтинге стран, производящих золото Россия занимает третье место.

В России у драгоценных металлов существует несколько вариантов инвестиционных вложений: покупка слитков, инвестиционные монеты или ОМС на банковском счете. Приобретение слитков не подразумевает необходимость уплаты НДС с 26 июля 2019 года в соответствии с ФЗ № 212, но остается необходимость в детальном изучении слитка для установления его подлинности в случае обратной продажи [43].

Инвестиционные монеты другой вариант инвестирования сбережений. Данный вариант является более привлекательным, поскольку здесь нет необходимости уплаты НДС.

Нестабильная маржа банков как разница между ценой покупки и ценой продажи является одним из недостатков слитков и монет. Эта маржа увеличивается в пользу банков во времена волатильности цен, когда покупка и продажа золота на рынке являются наиболее выгодными. Обезличенные металлические счета в конечном счете остаются наиболее выгодными для конечного потребителя.

Сочетание таких благоприятных факторов, как низкий уровень транзакционных издержек и значительные возможности для увеличения добычи золота в будущем, характеризует добычу золота в Российской Федерации. Стоимость производства золота в России на 24% меньше среднемировой. В нашей стране есть несколько месторождений золота мирового класса, в их залежах находятся объемные и качественные рудные месторождения. Характер золотодобычи в России резко меняется: уже 15-20 лет назад около половины этого металла добывалось из твердых пород, сейчас этот показатель около 22 процентов, что характеризуется истощением источников.

На рисунке 26 перечислим факторы, способствующие развитию рынка золота на территории РФ, после рассмотрения состояния рынка золота в Российской Федерации.

Рисунок 26 – Факторы, способствующие развитию рынка золота в РФ

Одной из целей применения золотовалютных резервов является осуществление валютных интервенций с целью стабилизации цен национальной валюты по отношению к валютам других стран. В последнее время некоторые улучшения в использовании рубля на мировых финансовых рынках были из-за этого.

Главными примерами являются. При расчете сделок на фондовом рынке через определенные платежные системы использовался рубль. За последние 10 лет доля рублевых расчетов на мировом валютном рынке форекс удвоилась. В приграничной торговле также используется российский рубль. Например, рублевая торговля начала осуществляться в системе обмена иностранной валюты в Китае с октября 2011 года. Очевидно, что существует необходимость в разработке денежно-кредитной политики, интернационализации рубля, различных стратегий, основанных на укреплении валютно-экономический потенциал Российской Федерации и повышение конкурентоспособности рубля на рынке.

Вывод из этого состоит в том, что, поскольку финансово-денежная система влечет за собой периодический крах денежной системы и экономический кризис, мировые эксперты считают, что возвращение к золотому стандарту неизбежно в будущем. В результате дальнейшее развитие золотодобывающей отрасли в нашей стране поможет укрепить позиции России на мировой арене в области пополнения резервов и добычи [42].

По прогнозам мировых экспертов, наша страна станет значительным участником мирового рынка золота, а золотодобывающая отрасль привлечет еще больше иностранной валюты в нашу экономику. [20].

3.2 Влияние современной обстановки мирового рынка драгоценных металлов на экономику России

Любое государство в мире, которое является участником мирового рынка золота, ощущает его влияние на свое развитие в результате изменений спроса и предложения на золото, роста цен на данный металл и прочих факторов. Продавцы и покупатели на данном рынке являются по своей сути экономически независимыми, суверенными субъектами рыночных отношений, вследствие чего их планы могут совпасть лишь случайным образом.

Так как золото не амортизируется, оно может быть многократно коммерциализированно многократно, что с течением времени увеличивает его позитивный вклад в уровень доходности финансового рынка, экономический рост.

В случае, когда мировой рынок является конкурентным, а цены складываются из высокой гибкости, процесс корректировки планов покупателя и продавца, сохраняется, при этом стабильные экономические условия, характеризуются установлением общего экономического баланса.

Это свидетельствует о достижении равенства спроса и предложения на мировом рынке золота. На данном рынке равновесие означает максимизацию доходов производителей и получение максимальной полезности от золота потребителями. Недостаточный уровень конкурентности рынка, негибкость цен, а также несовершенство информации могут быть причинами стабильного нарушения равновесия на мировом рынке золота.

Основной критерий, по которому выделяются макроэкономические субъекты национальной экономики, которые находятся под влиянием мирового рынка драгоценных металлов, определяется той специфической ролью, которую каждый из субъектов играет в процессе организации экономической деятельности. Субъекты, находящиеся под влиянием мирового рынка золота, представим на рисунке 27 [4].

Рисунок 27 – Субъекты, находящиеся под влиянием мирового рынка золота

Более подробно разберем субъекты, находящиеся под влиянием мирового рынка золота изображенном на рисунке 27.

1. Предпринимательский сектор, объединяющий всю совокупность предприятий, которые зарегистрированы внутри страны и организуют свою деятельность для извлечения прибыли от добычи золота;

2. Сектор домашних хозяйств, который включает в себя семьи государства и направляет свою деятельность на удовлетворение собственных потребностей на основе операций с золотом;

3. Иностранный сектор, представляющий собой совокупность всех субъектов экономики, которые имеют постоянное местонахождение вне территории государства и участвуют в процессе функционирования мирового рынка золота. Взаимодействие данного сектора с прочими экономическими субъектами национальной экономики государства основывается на внешнеэкономических связях посредством взаимного обмена валютой и золотом;

4. Государственный сектор, который представляет собой все государственные учреждения и институты, которые регулируют и формируют законодательную и нормативную базу по операциям и добычи золота на внутреннем рынке страны. Данный сектор также осуществляет те или иные меры по регулированию внешнеэкономических связей государства на мировом рынке золота. В отличие от остальных субъектов, государственный сектор при осуществлении своих экономических действий основывается на общенациональных интересах.