L'or et la question à mille milliards de dollars de Bâle III

L'or et la question à mille milliards de dollars de Bâle III

PAR TYLER DURDEN

VENDREDI 02 JUIL. 2021 - 06:30

Rédigé par Mathew Piepenberg via GoldSwitzerland.com,

Le 28 juin est passé, ce qui signifie que la « réglementation macroprudentielle » tant attendue de Bâle III pour rendre les banques dites « sûres » « plus sûres » a officiellement démarré dans l'Union européenne (comme ce sera le cas le 1er juillet pour les banques américaines et 1er janvier 2022 pour les banques britanniques).

La question à mille milliards de dollars pour les investisseurs dans l'or est désormais évidente : et ensuite ?

La réponse courte est : l'or va augmenter, mais ne vous attendez pas à une ligne droite ou à un inconfort/volatilité nul.

Qu'est-ce que Bâle III ?

Bâle III est essentiellement une réglementation bancaire longuement retardée, controversée et acceptée au niveau international qui oblige désormais, entre autres, les banques commerciales à modifier leur « ratio de financement stable net » pour l'or détenu en tant qu'actif de niveau 1 dans leur bilan de 50 %. % à 85% pour rendre les banques « plus fortes et plus résilientes en temps de crise ».

(Prémisse cachée : la BRI et ses banques réglementées s'inquiètent-elles d'une nouvelle « crise » ?)

Traduit en anglais non banquier, pour chaque actif qu'une banque achète, elle doit assurer un "financement stable" (par opposition à l'argent repo, aux dépôts à vue ou à l'excès de levier) pour acheter/faire levier sur plus de choses…

Traduit encore plus simplement, les banques ne peuvent pas utiliser autant de « transformation de maturité » ou d'« inadéquations de durée », c'est-à-dire d'effet de levier et d'argent à court terme pour la spéculation à long terme (arbitrage) – pour acheter et vendre des métaux précieux, entre autres.

Bâle III, en substance, oblige les banques à s'engager dans des prêts à plus long terme (plutôt qu'à plus court terme), et en un mot, cela rend beaucoup plus coûteux pour les banques de détenir de l'or "non alloué", car la plupart de l'or qu'elles détenaient le passé n'était que du papier de niveau 3 acheminé vers la lune.

Pour en revenir à un langage plus banquier, Bâle III est un mouvement ouvert qui oblige les banques à désendetter (ralentir) leur commerce d' or papier .

Ceci est accompli en exigeant/réglementant les banques de classer leurs avoirs physiques réels en or (barres ou pièces) en tant qu'actifs de niveau 1 (réels/sûrs) et leurs avoirs en or papier en tant qu'actifs de niveau 3 (à effet de levier, dangereux), contre lesquels des réserves plus importantes seront être requis.

Traduit une fois de plus dans la pratique, Bâle III signifie qu'il y aura beaucoup moins d'effet de levier bancaire de, disons, un lingot d'or de 400 onces (200:1 en 2016, à seulement 3:1 aujourd'hui) sur le marché du COMEX, lequel marché est se transformant lentement d'un échange de spéculateurs soutenu par des dérivés (c'est-à-dire à effet de levier ) à un échange beaucoup plus garanti .

⇐ Предыдущая 1 2 3 4 567 8 9 10 Следующая ⇒