Réorganiser (« classifier ») les chaises longues sur le Titanic

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Mais ce que nous savons de Bâle III, c'est que tout cet or papier non alloué dans les bilans antérieurs des banques doit être reconsidéré, remanié et reclassé.

En clair pour les non-banquiers (c'est-à-dire le reste d'entre nous, les mortels), cela signifie que les banques doivent prendre certaines décisions.

Autrement dit, mettront-ils de côté plus d'argent pour acheter de l'or physique pour remplacer l'or papier, ou réduiront-ils simplement la taille et la portée de leur ancienne entreprise de lingots ?

Faites une supposition sauvage…

Comme indiqué ci-dessus, si vous vous attendiez à ce que des banques comme Citi Group et Morgan (JP ou Stanley) convertissent soudainement tout leur or papier de niveau 3 en or physique de niveau 1 pour atteindre le quota de 85%, détrompez-vous.

Au lieu de cela, ils se débarrasseront d'une grande partie de l'or papier plutôt que de déclencher une flambée des prix immédiate sur le marché physique.

En d'autres termes, les banques réduiront la taille et la portée du commerce des métaux précieux, ce qui augmente le coût des prêts pour chaque acteur dans l'espace de l'or et de l'argent, des magasins de pièces aux sociétés minières.

Les échanges se resserreront et les coûts de compensation augmenteront pour correspondre aux écarts acheteur-vendeur plus larges, car l'or et l'argent deviennent moins liquides, ce qui pourrait rendre les investisseurs institutionnels moins intéressés par les métaux précieux pour la seule raison que la liquidité sera plus difficile et les écarts plus larges.

Qu'il suffise de dire que les banques suivront toujours le chemin qui est le mieux pour elles-mêmes et le plus onéreux pour l'or en général et le reste d'entre nous (c'est-à-dire tous ceux qui ne sont pas une banque) en particulier.

En bref, attendez-vous à beaucoup moins de services de compensation de lingots et donc à des coûts de négociation beaucoup plus élevés de la part des banques primaires.

Mais qu'est-ce que cela a à voir avec la question du billion de dollars, à savoir l'orientation future des prix de l'or et de l'argent ?

Bonne question.

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