PV = A / j – (1 / (1 + j)nm )A / j

PV = A / j – (1 / (1 + j)n*m )*A / j

PV = 90 000,00 / 0,05 – (1 / (1 + 0,05)5*4) * 90 000,00 / 0,05 = 1 121 598,93 руб.

Вывод: чтобы инвестиционный проект приносил владельцу ежеквартальную прибыль в 90 000,00 руб., текущая стоимость должна быть 1 121 598, 93 руб.

Задача 11. В 1626 году индейцы продали голландцам остров Манхеттен за 25 долларов. Расставить в порядке инвестиционной привлекательности (доходности) следующие варианты вложения указанной суммы на период с момента продажи по 2006 год:

·Купить 4 ружья с серебряной насечкой, аукционная цена которых в 2006 года составляет 360 000,00 долларов.

·Положить в банк под 600% годовых при условии ежегодного начисления на первоначально вложенную сумму.

·Положить в банк под 3% годовых при ежегодной капитализации доходов.

·Вложить в бизнес, который будет удваивать первоначальный капитал каждые 25 лет.

РЕШЕНИЕ:

·360 000,00 долларов

·Расчет по простым процентам:

FV = PV * (1 + i * n)

FV = 25 * (1 + 6 * 380) = 25 * 2 281,00 = 57 025,00 долларов

·Расчет по сложным процентам:

FV = PV * (1 + i)n

FV = 25 * (1 + 0,03)380 = 1 888 363,00 доллара

·FV = PV * (1 + i)n

n =380 / 25 = 15,2 (в 15,2 раза удвоился капитал за 380 лет)

FV = 25 * (1 + 1)15,2 = 25 * 37 640,55 = 941 013,70 долларов.

Вывод: Наиболее привлекателен вариант 3 с ежегодной капитализацией дохода, менее доходным был вариант 1, далее по привлекательности стал вариант 4 вложения в бизнес, самым невыгодным стал вариант 2 - вложение на условии ежегодного начисления процентов на первоначально вложенную сумму.

Задача 12. Кредит в сумме 60 млн. руб. получен на 3 года под 20%.

Составить план погашения кредита, если он погашается:

а) равными суммами.

б) равными срочными платежами.

РЕШЕНИЕ:

а) Ежегодный платеж = 60 / 3 = 20 млн. руб.

рассчитаем долю 20% от 60 млн.руб.:

60*20% / 100% = 12 млн.руб. Первый год.

40*20% / 100% = 8 млн.руб. Второй год.

20*20% / 100 = 4 млн.руб. Третий год.

год	Кредит, млн. руб.	Погашение, млн. руб.	%	Платежи, млн. руб.
				20 +12=32
	60-20=40			20 + 8=28
	40-20=20			20 + 4=24
сумма	-	-	-

б) А = PV * (i *(1 – 1 / (1 + i)n))

A = 60 * (0,2 * (1 – 1/ (1 + 0,2)3)) = 28,48 млн. руб.

год	Кредит, млн. руб. Сумма осн.долга	% за кредит	Платежи, млн.руб.	Погашение, млн. руб.
			28,48	28,48-12=16,48
	60-16,48=43,52	43,52*20%=8,704	28,48	28,48-8,704=19,776
	43,52-19,776=23,744	23,744*20%=4,748	28,48	28,48-4,748=23,73
сумма	-	-	85,44	-

Вывод: выгоднее погашать кредит равными суммами, потому что переплата будет меньше на 1,44 млн. руб., чем, если бы кредит погашался равными срочными платежами. Отрицательная сторона расчета равными долями заключается в том, что значительная часть кредита погашается в начале периода. Положительная сторона второго метода в том, что кредит погашается равными долями в течении всего периода.

Задача 13. Общий капитал компании – 12 000,00 тысяч рублей. Финансовая структура капитала: 50% - собственный капитал, 50% - кредит, полученный под 20% годовых. Цена собственного капитала – 22%. Инвестиционный проект планируется осуществить за счет нераспределенной прибыли: 2 000,00 тысяч рублей в первый год и 2 000,00 тысяч рублей через год. Найдите средневзвешенную цену капитала за три периода.

РЕШЕНИЕ:

Цена Капитала – это выраженная в %-ах стоимость, которую предприятие плат за капитал, сформирована в пассиве баланса.

Цена заемного капитала определяется по формуле:

Ц ЗК = Пр * (1 - N),в которой Пр – 20% по условию задачи, N (налоговый корректор) - 0,20, согласно действующему законодательству РФ (ставка налога на прибыль составляет 20%, по данным на 2009г.)

ЦЗК. = 20 % * (1 – 0,20) = 16%

⇐ Предыдущая 1 2 345 Следующая ⇒