Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия ЗАО ЧФМК

4. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия ЗАО "ЧФМК"

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит его платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Ликвидность и платежеспособность как элементы категории не тождественны, но на практике тесно связаны между собой.

Платежеспособность характеризует возможность предприятия своевременно погасить платежные обязательства наличными денежными средствами. В соответствии с Федеральным законом РФ от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)", неплатежеспособным считается такое предприятие, которое неспособно в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты платежа.

Для оценки платежеспособности ЗАО "ЧФМК" сгруппируем активы баланса по степени ликвидности, то есть скорости их превращения в денежную наличность, а пассивы по степени срочности их оплаты. Платежеспособность устанавливается на основе характеристики ликвидности баланса путем сравнения отдельных групп активов и пассивов. Анализ ликвидности баланса на начало и на конец отчетного периода оформим в виде табл.4.1

Таблица 4.1

Анализ ликвидности баланса ЗАО "ЧФМК" за 2004 год

АКТИВ	На начало года	На конец года	ПАССИВ	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток
АКТИВ	На начало года	На конец года	ПАССИВ	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
1. Наиболее ликвидные активы А1 (ДС+КФВ)			1. Наиболее срочные обязательства П1 (КЗ)			+10002	+30557
2. Быстро реализуемые активы А2 (ДЗ)			2. Краткосрочные пассивы П2 (КП)			+66575	+164990
3. Медленно реализуемые активы А3 (ЗиЗ)			3. Долгосрочные пассивы П3 (ДП)			+71534	+61458
4. Трудно реализуемые активы А4 (ВОА)			4. Постоянные (устойчивые) пассивы П4 (СК)			-148111	-257005
Баланс			Баланс

Результаты расчетов по данным табл.4.1 показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву на начало и конец года имеет следующий вид, характеризующий условие абсолютной ликвидности баланса: А1³П1; А2³П2; А3³П3; А4£П4.

Используя данные табл.4.1, для оценки текущей платежеспособности рассчитаем относительные коэффициенты ликвидности посредством которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных долговых обязательств ликвидными активами.

Таблица 4.2

Расчет и анализ коэффициентов ликвидности баланса ЗАО "ЧФМК" за 2004 год

Коэффициент	Условное обозначение и алгоритм расчета	Нормативное значение	На начало года	На конец года	Изменение за год
1. Абсолютной ликвидности	Кал=(ДС+КФВ) /КДО1	0,25-0,3	0,59	1,08	0,49
2. Критической (срочной, быстрой, промежуточной) ликвидности	Ккл=(ДС+КФВ+ДЗ) /КДО	0,8-1	1,59	2,89	1,30
3. Текущей ликвидности (покрытия)	Ктл=ТА2/КДО	1,5-2	2,21	3,85	1,64

1 – КДО – сумма краткосрочных долговых обязательств, КДО=КЗ+КП

2 – ТА – сумма всех текущих оборотных активов, ТА=ДС+КФВ+ДЗ+ТАпр

Сравнительный анализ коэффициентов ликвидности баланса показывает, что на начало и конец отчетного года все коэффициенты имеют тенденцию роста и значения выше нормативных.

Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился с 0,59 до 1,08, то есть на 0,49 пункта и показывает, что к концу года все краткосрочных обязательства могут быть погашены за счет использования денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем (0,25-0,3), можно отметить, что предприятие имеет профицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств. Это обстоятельство может вызвать доверие к данному предприятию со стороны поставщиков материально-технических ресурсов.

Коэффициент критической ликвидности показывает, что на начало периода все краткосрочные долговые обязательства покрывались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. К концу отчетного периода значение коэффициента повысилось на 1,3 пункта и составило 2,89, что показывает полное покрытие текущих обязательств наиболее ликвидными активами и активами быстрой реализации. Причем погашение краткосрочных долговых обязательств (текущая платежеспособность предприятия) во многом зависит от качества дебиторской задолженности и финансового состояния должника. В целом данный коэффициент можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства, то есть ликвидность предприятия зависит от их платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия) за отчетный период повысился на 1,64, достигнув к концу года 3,85., следовательно предприятие полностью покрывает краткосрочные долговые обязательства ликвидными активами.

Оценку платежеспособности предприятия произведем на основе расчетов собственных оборотных средств (то есть работающего капитала), которые так же характеризуют общую ликвидность предприятия. В случае удовлетворительного баланса текущие активы превышают краткосрочные обязательства.

На данном предприятии величина собственных оборотных средств (СОС) равна:

на начало года – 156199 тыс. руб. (285329-129130);

на конец года - 293943 тыс. руб. (397234-103291).

Таким образом, на начало и на конец года предприятие имело СОС и их прирост составил 137744 тыс. руб. (88,2%).

Из вышеизложенного видно, что на конец 2004 года у ЗАО "ЧФМК" наблюдается повышение всех показателей ликвидности, а их высокое значение свидетельствует об устойчивом финансовом положении и высокой платежеспособности предприятия.

⇐ Предыдущая 1 2 345 6 7 8 Следующая ⇒