Главная Контакты Случайная статья Автоматизация Антропология Археология Архитектура Биология Ботаника Бухгалтерия Военная наука Генетика География Геология Демография Деревообработка Журналистика Зоология Изобретательство Информатика Искусство История Кинематография Компьютеризация Косметика Кулинария Культура Лексикология Лингвистика Литература Логика Маркетинг Математика Материаловедение Медицина Менеджмент Металлургия Метрология Механика Музыка Науковедение Образование Охрана Труда Педагогика Полиграфия Политология Право Предпринимательство Приборостроение Программирование Производство Промышленность Психология Радиосвязь Религия Риторика Социология Спорт Стандартизация Статистика Строительство Технологии Торговля Транспорт Фармакология Физика Физиология Философия Финансы Химия Хозяйство Черчение Экология Экономика Электроника Электротехника Энергетика

Модель хозяйственного механизма и базовые показатели финансового анализа. Стр 1 из 6Следующая ⇒ 1)Модель хозяйственного механизма и базовые показатели финансового анализа. В анализе результатов производственно-хозяйственной деятельности предприятия используют пять базовых показателей (плановых или отчетных): выручку от реализации продукции, добавленную стоимость (валовой доход), брутто-результат эксплуатации инвестиций (валовую прибыль), нетто-результат эксплуатации инвестиций (чистую прибыль), общую экономическую рентабельность. Порядок формирования и сущность этих показателей можно показать на укрупненной модели хозяйственного механизма, единообразной для всех хозяйствующих субъектов (рис. 1.1, 1.2).   Выручка от реализации продукции (В=цN) Материально­энергетические затраты на выпуск продукции (Смэ)   Добавленная стоимость (СД) Оплата труда с отчислениями,уплата местных налогов               Брутго-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ) Ам ортизационные отчисления (СА)         Нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ)   Активы (А)     Экономическая рентабельность (рентабельность активов) (RA) Рис. 1.1. Модель хозяйственного механизма                                                    1 кв-л 2 кв-л                                                      1 кв-л 2 кв-л

В’

Выручка от реализации продукции (в отпускных ценах)

НДС

Налог на добавочную стоимость

В

Выручка без НДС (в оптовых ценах)

С

Затраты на производство и реализацию прод-и

. ...

П

Результат(прибыль+/-убыток)-от реализации прод-ии

ПР

Сальдо результатов от прочей

-

0,5

ВР

Сальдо результатов от внереализационных операций

3.5

П’

Прибыль (+) от всей реализации

44,5

Корректировка Валовой прибыли  для налогообложения

+Л

+12

+23

БП

Балансовая (валовая) прибыль

48

БП’

Налогооблагаемая прибль по всем видам деятельности

НП

Платежи в бюджет

17

ЧП

Чистая прибыль в распоряжении предприятия

31

Рис. 1.2. Формирование показателей деятельности предприятия (условный

пример)

Величина добавленной стоимости СД характеризует масштабы собственного производства (руб./период):

СД = В-С_мэ=(ц-с_мэ)N = (с₃-с_А)N + %К + БП, (1.1)

где В - выручка от реализации продукции предприятия, руб./период; Смэ - материально-энергетические затраты на производство продукции предприятия, руб./период; ц - цена продукции данного вида, руб./ед.; C_мэ, Сз, Са - материально-энергетические затраты, расходы на заработную плату, амортизационные отчисления, руб./ед.; N - выпуск продукции данного наименования, ед./период; %К - уплата процентов за пользование банковским кредитом, включаемая в себестоимость продукции, руб./период; БП-балансовая прибыль, руб./период.

Брутто-результат эксплуатации инвестиций БРЭИпоказывает достаточность средств предприятия на покрытие всех издержек по амортизации, уплате процентов по заемным ресурсам, уплату налога на прибыль (руб./период):

БРЭИ = СД-С₃ = (ц-с_мэ-с₃)N - = c_AN- %К + БП = Aм + %К+БП, где Ам- амортизационные отчисления, руб./период.

Оценка БРЭИпо удельному весу в добавленной стоимости дает общее представление о потенциальной рентабельности и эффективности управления предприятием:

%БРЭИ( СД ) *БРЭИ•100 /СД. (1.3)

Нетто-результат эксплуатации инвестиций НРЭИ - величина прибыли до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль (руб./период):

НРЭИ=БРЭИ - Ам=БП + %К = ЧП+НП + % К, (1.4)

где ЧП-чистая прибыль, руб./период; HП-налог на прибыль, руб./период.

Величина нетто-результата, отнесенная к стоимости имущества (активам) А,характеризует общую экономическую рентабельность (рентабельность активов), которой оценивают эффективность производственно-хозяйственной деятельности и эффективность управления предприятием:

R_а=НРЭИ/А = (БП+%К)/А.  (1.5)

Таким образом, эффективная деятельность предприятия будет определяться характером воздействия менеджера на факторы рентабельности активов.

Известна двухфакторная модель рентабельности активов (формула Дюпона)

R_A=

Пример 1.Оценка влияния составляющих рентабельности (табл. 1.1).