интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.

интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.

Z-коэффициент имеет серьезный недостаток – по-существу, его можно использовать лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала. Поэтому позже был разработан модифицированный вариант формулы для компаний, акции которых не котируются на бирже:

Z = 0,717Х + 0,847Хг + З,1Хз + О,42Х4 + O,995Xs.

В числителе показателя Х₄ вместо рыночной стоимости акций стоит их балансовая стоимость.

Если Z < 1,23, можно говорить о несостоятельности (банкротстве) предприятия.

интервал [1,23-2,89] -предприятие находится в зоне неопределенности.

Если Z > 2,9 - компания работает стабильно и банкротство маловероятно.

В 1977 г. Альтман разработал более точную семифакторную модель, позволяющую прогнозировать банкротство за пять лет.

Однако применять коэффициент Альтмана для оценки вероятности банкротства российских предприятий можно с большой долей условности, так как веса данной функции необходимо рассчитывать по отечественной статистике, а достаточно длительных динамических рядов пока нет. Попытки модифицировать функцию с учетом российских условий делались, но сколько-нибудь достоверных и универсальных результатов пока не получено. Тем не менее из расчета коэффициента Альтмана можно сделать следующие выводы:

1. Показатели, составляющие индекс Альтмана адекватно характеризуют финансовую устойчивость предприятия и при неблагоприятном соотношении являются индикатором возможного банкротства

2. Сравнивая полученные значения, рассчитанные по формуле Альтмана, со среднеотраслевыми показателями, можно сделать вывод о степени финансовой устойчивости предприятия.

⇐ Предыдущая 12