Главная
Контакты
Случайная статья
|
Глоссарий по теме 6.. Глоссария по теме 7 и 8.
Глоссарий по теме 6.
|
| 1.
| Функции (4) и задачи (не менее 4) Центрального банка;
| ü Эмиссионный центр страны;
ü Банк банков;
ü Банк правительства;
ü Регулятор экономики: орган денежно-кредитного регулирования экономики
Задачи:
ü Обеспечение устойчивости банковско-кредитной системы;
ü Обеспечение устойчивости национальной валюты;
ü Достижение определенного объема и структуры денежной массы;
Достижение бесперебойного функционирования платежной системы.
|
| 2.
| Ставка рефинансирования;
| Процентная ставка центрального банка — это процентная ставка, под которую центральный банк страны выдает кредиты коммерческим банкам.
|
| 3.
| Норматив обязательного резервирования;
| Норма обязательных резервов — установленная законом доля обязательств коммерческого банка по привлечённым депозитам, которую банк должен держать в резерве либо в виде депозита в центральном банке, либо в виде наличности у себя.
|
| 4.
| Операции на открытом рынке;
| Операции на открытом рынке — деятельность центрального банка по купле и продаже ценных бумаг на открытом рынке. Центральные банки используют операции на открытом рынке как основной инструмент при проведении денежно-кредитной политики.
|
| 5.
| Инструменты ДКП (не менее 3 позиций): манипулирование инструментами в процессе реализации монетарной экспансии;
| стимулирующая ДКП (монетарная экспансия): ЦБ покупает правительственные долговые обязательства; сдерживающая ДКП (монетарная рестрикция) ЦБ продает правительственные долговые обязательства
|
| 6.
| Инструменты ДКП (не менее 3 позиций): манипулирование инструментами в процессе реализации монетарной рестрикции;
| ЦБ препятствует нарастанию инфляции – проводит политику монетарной рестрикции ( дорогих денег), «сжимает» денежную массу- кредитные ресурсы дорожают;
- Сокращение масштабов эмиссии
- сдерживающая ДКП повышение норматива (монетарная рестрикция)
- монетарная рестрикция, политика «дорогих денег»: ЦБ повышает ставку
|
| 7.
| Краткосрочные и долгосрочные последствия реализации монетарной рестрикции;
| Уменьшение денежной массы
|
| 8.
| Краткосрочные и долгосрочные последствия реализации монетарной экспансии;
| Повышение доли денежной массы
|
| 9.
| Сравнить риски и эффективность проведения фискальной рестрикции и монетарной рестрикции;
| Монетарная: дрожание кредитов, борьба с инфляцией
Фискальная: Государство увеличивает налоги и сокращает государственные расходы.
Последствия реализации политики: Краткосрочные снижение совокупного спроса и сдерживание роста цен; формирование бюджетного профицита (доходы бюджета превышают расходы); долгосрочные провокация инфляции издержек; снижение деловой активности
|
| 10.
| Сравнить риски и эффективность проведения фискальной экспансии и монетарной экспансии;
| Монетарная: расширение денежной массы, инфляция
Фискальная: Такой вид фискальной политики государства осуществляется посредством увеличения государственных расходов или снижения налогов. Иногда используются оба метода.
В краткосрочном периоде позволяет стимулировать совокупный спрос, в долгосрочном – расширить предложение факторов производства и увеличить темпы экономического роста. Экономическая экспансия обсуждается аналитиками для долгосрочных прогнозов на фондовых и валютных рынках.
|
| 11.
| Сравнить монетарную и фискальную политику с точки зрения лага принятия решений;
| ü Лаг принятия управленческих решений короче, чем у налогово-бюджетной политики;
|
| 12.
| Сравнить монетарную и фискальную политику с точки зрения лага воздействия;
| ü Лаг воздействия на экономику, за исключением «шоковых мер», гораздо длиннее, чем у налогово-бюджетной политики. «Удешевление» или «удорожание»кредита сказывается на производстве товаров и услуг (на ВВП) в полной мере приблизительно через16- 18 месяцев;
|
| 13.
| Сравнить монетарную и фискальную политику с точки зрения рисков фиаско государства;
| ü ЦБ достаточно автономен, чтобы быть в меньшей степени зависимым от политического цикла, чем исполнительная и законодательная власть;
|
| 14.
| Монетарное правило;
| Монетарное правило заключается в том, что денежное предложение должно расширяться с такой же скоростью, равной темпам роста реального ВВП за год. По усредненным статистическим данным, в Соединенных Штатах ее диапазон, как правило, составляет 2-4%.
|
| 15.
| валютное таргетирование;
| Ø Цель валютного таргетирования : снизить колебания стоимости национальной валюты;
• Привязка национальной валюты к валюте страны с низким уровнем инфляции ( валюта-якорь);
• Использование валютного коридора;
Исползование валютных интервенций - ЦБ является самым крупным игроком на валютном рынке и поддерживает стоимость национаольной валюты покупая и продавая иностраееую валюту
|
| 16.
| инфляционное таргетирование;
| Ø Цель инфляционного таргетирования : воздействие на монетарные и немонетарные факторы инфляции;
ü Выполнение монетарного правила- денежная масса растет плавно вместе с ростом ВВП;
ü отказ Правительству в заимствованиях, запрет на индексацию трансфертов и заработных плат;
ü борьба с инфляционными ожиданиями;
ü можно поддерживать либо денежную массу, либо обменный курс;
ü Инфляциооный таргет в РФ - 4% в год.
|
| 17.
| Дискреционная ДКП: эффекты и риски;
| Сторонники дискреционной политики считают, что экономика постоянно испытывает шоки совокупного спроса и совокупного предложения и что без проведения политики, направленной на стабилизацию экономики, эти процессы могут привести к значительным колебаниям выпуска и безработицы либо усилить инфляцию. Использование дискреционной политики управления совокупным спросом сопряжено с целым рядом проблем: а) политика действует с запаздыванием; б) результат политики зависит от ожиданий частного сектора, которые трудно спрогнозировать; в) существует неопределенность по поводу шоков, воздействующих на экономику.
|
| 18.
| Недискреционная ДКП : эффекты и риски, соблюдение монетарного правила
| Альтернативой дискреционной выступает политика, основанная на следовании заранее установленным правилам. Эти правила могут быть различными. Проведение такой политики предполагает предварительное объявление о мерах, которые будут приняты в той или иной ситуации, и последующее соблюдение объявленной программы. Например, правило поддержания постоянного темпа роста денежной массы означает — что бы ни случилось в экономике, никаких изменений со стороны темпа роста денег не последует. Это правило находится в русле концепции пассивной политики или политики невмешательства
|
| 19.
| Сравнить цели валютного таргетирования и инфляционного таргетирования;
| Ø Цель валютного таргетирования : снизить колебания стоимости национальной валюты;
Ø Цель инфляционного таргетирования : воздействие на монетарные и немонетарные факторы инфляции;
|
|
Глоссария по теме 7 и 8.
|
| 1.
| Платежный баланс;
| Платежный баланс - запись движения денег из страны в страну;
Платежный баланс состоит из 2 частей: счет текущих операций и финансовый счет
|
| 2.
| Торговый баланс;
| сколько страна экспортирует (продает) и сколько страна импортирует (покупает), то есть это чистый экспорт (Хn)
|
| 3.
| Текущий счет;
| (торговый баланс (Хn)+факторные доходы+трансферты) = финансовый счет (S-I)+ накопленные резервы в иностранной валюте ЦБ (R).
|
| 4.
| Финансовый счет;
| является неотъемлемой частью платежного баланса и непосредственно отражает трансграничные операции с финансовыми активами и обязательствами.
(S-I; сбережения минус инвестиции), отражает движение капиталов в страну и из страны; Страна дает в долг или заимствует.
|
| 5.
| Отток капитала со знаком «+» (пример);
| Российская компания продала баррель нефти за рубеж (текущий счет со знаком “+”, экспорт);
Российский гражданин купил облигацию немецкой компании ( финансовый счет“+”, отток капитала);
Российская компания купила сеть ресторанов в США (финансовый счет “+”, отток капитала);
Российский банк погасил кредит иностранному банку ( финансовый счет“+”, отток капитала)
|
| 6.
| Приток капитала со знаком «-» (пример);
| Российская компания купила немецкую строительную технику ( текущий счет со знаком “-”импорт);
Немецкая фирма построила завод в России ( финансовый счет “-”, приток капитала);
Немецкая компания купила акции российского металлургического предприятия ( финансовый счет “-”приток);
|
| 7.
| Фиксированные обменные курсы: определение, пример;
| Ø Фиксированные («жесткие») валютные курсы–
ü Центральный банк страны берет на себя обязательства продавать и покупать любое количество иностранной валюты по установленному государством курсу;
|
| 8.
| Фиксированные обменные курсы: цель, преимущества, недостатки;
| Ø Главное преимущество фиксированных жестких курсов-это предсказуемость денежно-кредитной и валютной политики:
ü импорт –экспорт товаров и услуг;
ü притока - оттока капиталов,
ü состояние платежного баланса;
ü инфляции, инфляционных ожиданий
Ø В рамках фиксированных курсов: удешевление национальной валюты - девальвация; удорожание - ревальвация.
Риски спекулятивные атаки и валютные кризисы
|
| 9.
| Валютный коридор;
| Валютный коридор — это пределы колебания валютного курса, устанавливаемые как способ его государственного регулирования и поддержания центральным банком посредством покупки и продажи валюты.
|
| 10.
| Валютные интервенции;
| Валютная интервенция – действие центрального банка страны на валютном рынке, направленное на поддержание или ослабление национальной валюты, в ходе которого единовременно или в ограниченный период времени производится покупка или продажа большого объема валюты.
|
| 11.
| Теневой курс;
| Курс иностранной валюты, который установился бы в режиме свободного плавания сразу после успешной спекулятивной атаки, называют теневым валютным курсом.
|
| 12.
| Валютная спекулятивная атака;
| Попытка игроков рынка валюты своими действиями заставить ЦБ отказаться от поддержания текущего фиксированного валютного курса, и, таким образом, получить прибыль от скачка курса иностранной валюты. Любая спекулятивная атака направлена на ослабление отечественной валюты, то есть на рост курса иностранной валюты. Добиться этого спекулянты смогут тогда, когда создадут значительный краткосрочный спрос на иностранную валюту, удовлетворить который, по текущему фиксированному курсу ЦБ не сможет по причине недостатка валютных резервов. Чаще всего спекулятивную атаку инициирует игрок с большим объемом спекулятивных средств (горячих денег).
|
| 13.
| Гибкие обменные курсы: цель, преимущества, недостатки;
| гибкий обменный курс является естественным стабилизатором экономики- это цена в открытой экономике (экономика, которая торгует, берет в долг и одалживает), которая подстраивает равновесие экспорта и импорта, оттока и притока капитала, сбережений и инвестиций.
|
| 14.
| Номинальный обменный курс: определение, факторы;
| Ø Номинальный обменный курс (e)- это цена одной валюты в единицах другой; Цена определяется спросом и предложением на валютном рынке;
ü Цена национальной валюты (рубля) в иностранной валюте(долларах США) при обменном курсе 78 рублей за доллар означает: e=1/78=0,013 долл за рубль;
Номинальный валютный (обменный) курс устанавливается в результате изменений спроса и предложения на валютном рынке, то есть является равновесной ценой валюты;
|
| 15.
| Реальный обменный курс: определение, факторы;
| Реальный обменный курс - это цена корзины отечественных товаров в единицах корзин иностранных товаров;
Ø Реальный обменный курс отражает насколько дорого стоит отечественная потребительская корзина по отношению к зарубежным потребительским корзинам;
Ø Реальный обменный курс =Уровень цен в стране х номинальный обменный курс
Уровень цен за рубежом
Ø Если реальный курс вырос, то это означает, что наши товары стали дороже по отношению к иностранным товарам;
Ø Если реальный курс упал, то дешевле.
Реальный обменный курс зависит от спроса и предложения на товары в двух странах, или странах торговых партнеров, то есть зависит от предпочтений и технологий в 2 странах;
|
| 16.
| Основное противоречие денежно-кредитной и валютной политики в развивающихся странах;
| Борьба с высокой инфляцией и необходимость в стимулирующей политике.
Борьба с высокой инфляцией и необходимость в стимулирующей политике.
противоречие валютной политики и ДКП в том, что валютное таргетирование требует жесткого курса валюты, а через ДКП происходит влияние на инфляцию и уже колеблется стоимость национальной валюты, и если инфляция денег ниже вероятной разницы в курсе валют, то ЦБ переплачивает за иностранную валюту и все побегут её спихивать государству, пока необоснованно дорогая.
|
| 17.
| Денежное таргетирование;
| ü Денежное таргетирование: остановка печатного станка при плавающем курсе;
Валютное таргетирование: фиксированный обменный курс и подчинение денежной политики валютной политике;
|
| 18.
| Голландская болезнь;
| «Голландская болезнь»- зависимость экономики от конъюнктуры мировых рынков минерального сырья;
ü недоинвестированность к росту безработицы в обрабатывающих отраслях- рост безработицы в стране;
ü замедление темпов экономического роста и падение реальных доходов населения;
ü социально-экономическая дифференциация регионов и домохозяйств;
ü рост экспортной выручки – к укреплению реального курса национальной валюты;
ü укрепление курса национальной валюты неконкурентоспособность отечественных товаров на внутреннем и внешнем рынках;
ü нарастание импорта в структуре потребления экономических агентов;
ü «примитивизация» структуры экономики;
Инфляция спроса.
|
| 19.
| Ресурсное проклятье;
| Ø «ресурсное проклятье»– эффект отставания стран со значительными природными запасами сырья и топлива от владеющих более эффективными технологиями.
|
| 20.
| Если номинальный курс вырос, что будет со сбережениями в национальной валюте, портфельными инвестициями в отечественные активы, импортом;
| Если валюта укрепляется, то спрос растет, а предложение не изменяется,
|
| 21.
| Если номинальный курс упал, что будет со сбережениями в национальной валюте, портфельными инвестициями в отечественные активы, импортом;
| Если курс падает, спрос падает
|
| 22.
| Если реальный курс вырос, что будет со спросом на импортные и отечественные товары;
| Если реальный обменный курс растет, то дешевеют импортные товары, а отечественные становятся менее конкурентоспособными, падает экспорт и растет импорт.
|
| 23.
| Если реальный курс упал, что будет со спросом на импортные и отечественные товары;
| Если реальный обменный курс падает, то настолько же дорожают импортные товары и отечественные становятся привлекательней, падает импорт и растет экспорт;
|