Урок 2. Риски. Как оценить риск?. Можно ли увеличить доходность, снизив риск?

Стр 1 из 2Следующая ⇒

Урок 2. Риски

План:

1. Что такое риск? Как его измерить.

2. Уменьшить риск, не уменьшая доходность распределение активов.

Риск – отклонение от ожидаемой доходности.

Виды рисков:

Ø Рыночный риск – риск изменение цены;

Ø Риск утраты актива (например, в результате неплатёжеспособности заемщика);

Ø Инфляционный риск (например, когда держите деньги под матрацом);

Ø Другие риски:

· политические риски;

· природные риски;

· правовые риски;

· валютные риски.

Риск на финансовых рынках рассматривается как волатильность (изменение) цен инвестиционных инструментов.

Обратите внимание, что:

1. На поиск моментов входа и выхода нужно время.

2. Жизнь – непредсказуемая штука. Если вам нужно выйти из актива в момент спада.

3. Должна быть премия за риск.

Безрисковых инвестиций (после уплаты налогов и с учётом поправки на инфляцию) не бывает. Вообще!

Как оценить риск?

На исторических данных. Среднеквадратичное (стандартное) отклонение (СКО, ơ, St. D, Standard Deviation) – мера риска. СКО отражает насколько широко разбросаны данные относительно среднего.


Акции	18,3%	4,6%	1,4%

Чем больше срок инвестиций, тем больше должна быть в портфеле доля акций. Чем больше срок инвестиций, тем больше риск, долговой инструмент не обгонит инфляцию.

По степени риска (от менее рискованных к более) инструменты денежного рынка:

§ государственные облигации (ОФЗ);

§ корпоративные облигации;

§ акции крупных компаний;

§ акции небольших компаний;

§ акции развивающихся рынков.

Можно ли увеличить доходность, снизив риск?

Корреляция - мера взаимосвязи между переменными.

Если поведение активов не взаимозависимо и не дублируют друг друга, включение их в портфель уменьшает риск

12 Следующая ⇒