Модель Спрингейта имеет вид: Z = 1,03А + 3,07В + 0,66С + 0,4D

Модель Спрингейта имеет вид: Z = 1,03А + 3,07В + 0,66С + 0,4D

где: А – (собственные оборотные средства) / (всего активов); В – (прибыль до уплаты налога и процентов) / (всего активов); С – (прибыль до налогообложения) / (текущие обязательства); D – (оборот) / (всего активов).

Критическое значение Z для данной модели равно 0,862. Сопоставление с этой величиной расчетного значения индекса Z для конкретной фирмы позволяет говорить о возможном в будущем (2-3 года) банкротстве одних (Z < 0,862) и устойчивом положении других (Z > 0,862) фирм.

Точность этой модели составляет 92,5% для 40 компаний, исследованных Г. Спрингейтом.

Модель Фулмера, данная модель имеет вид: Z = 5,528А + 0,212В + 0,073С + 1,270D – 0,120Е + 2,335F + 0,575G + 1,083Н + 0,894I – 6,075

где: А – (нераспределенная прибыль) / (всего активов); В – (оборот) / (всего активов); С – (прибыль до налогообложения) / (собственный капитал); D – (изменение остатка денежных средств) / (кредиторская задолженность); Е – (заемные средства) / (всего активов); F – (текущие обязательства) / ( всего активов); G – (материальные внеоборотные активы) / (всего активов); Н – (собственные оборотные средства) / (кредиторская задолженность); I – (прибыль до уплаты процентов и налога) / (проценты).

Критическим значением Z является 0. Сопоставление с этой величиной расчетного значения индекса Z для конкретной фирмы позволяет говорить о возможном в будущем (2-3 года) банкротстве одних (Z < 0) и устойчивом положении других (Z > 0) фирм.

Д. Фулмер объявил точность для своей модели в 98% – при прогнозировании банкротства в течение года и точность в 81 % – при прогнозировании банкротства за период больше года.

Модель Лего имеет вид: Z = 4,5913А + 4,5080В + 0,3936С – 2,7616

где: А – (акционерный капитал) / (всего активов); В – (прибыль до налогообложения + издержки финансирования) / (всего активов); С – (оборот за два предыдущих периода) / (всего активов за два предыдущих периода).

Критическим значением для Z является 0,3. Сопоставление с этой величиной расчетного значения индекса Z для конкретной фирмы позволяет говорить о возможном в будущем (2-3 года) банкротстве одних (Z < 0) и устойчивом положении других (Z > 0) фирм. Точность данной модели составляет 83% . Она может быть использована только для прогнозирования банкротства промышленных компаний.

Модель Таффлера. Британский ученый Р. Таффлер в 1977г. предлог четырехфакторную прогнозную модель. С помощью соответствующего программного пакета на первой стадии вычисляют 80 отношений по данным обанкротившихся и платеж способных компаний. Затем, используя статистически метод, известный как анализ многомерного дискриминанта, можно построить модель платежеспособности, определяя частные соотношения, которые наилучшим образом выделяют две группы компаний и их коэффициенты. Такой выборочный подсчет соотношений является типичным для определения некоторых ключевых измерений деятельности корпорации (прибыльность соответствие оборотного капитала, финансовый риск и ликвидность). Объединяя эти показатели и сводя их соответствующим образом воедино, модель платежеспособности производит точную картину финансового состояния корпорации.

12 Следующая ⇒