Коррекция на ММВБ и исторический максимум на S&P.

Обзор №199 (1168) от 18 октября 2013 г.

Коррекция на ММВБ и исторический максимум на S& P.

Добрый день! После ралли индекс заворачивается в коррекцию. Вчера мы отмечали, что сложилось ощущение, что большинство инвесторов и так понимало, что потолок госдолга будет повышен. В результате особого позитива не наблюдалось. Рынок не удержался в плюсе даже получаса. Российские инвесторы использовали позитивные новости для фиксации прибыли.

Тем временем рост на S& P продолжается. Ночью индекс вышел на новый исторический максимум.

Утром складывается положительный внешний фон. В дополнение к максимуму рынка в США, ВВП Китая ускорился в сравнении со 2-м кварталом, с 7. 5 до 7. 8%. Это позитив для акций металлургического сектора.

Рыночные рекомендации:

Наш модельный портфель агрессивно состоял из лонгов. При этом на положительных новостях рынок никак не может достать до 1560 пунктов. Бывалые инвесторы видят аналогии с августом 2011 года. Тогда долг США также достиг планки и все кругом говорили о дефолте. Как и сейчас, тогда «потолок» был увеличен в последний день, но позитив был лишь минутным, далее акции ушли в крутое пике на несколько месяцев.

Подобное развитие событий сегодня видится маловероятным ввиду нескольких факторов.

Во-первых, инвесторы стали гораздо более осторожны и доля плечей на рынке очень мала.

Во-вторых, иностранные инвесторы уже вывели весь кэш с нашего рынка, и продавать им уже нечего, наоборот, в течение месяца мы наблюдали активные покупки в голубых фишках Газпроме, Лукойле, Сбербанке, то, что свойственно, когда капитал притекает.

Тем не менее, учитывая риски разрастания коррекции, вчера упростили портфель. На открытии сдали спекулятивную позицию в Россетях, открыли шорт по Магниту и в течение дня сработал стоп в Роснефти.

Отмечаем, что сейчас снижение идет преимущественно в акциях, которые до этого участвовали в ралли и хорошо выросли. Второй эшелон, который до этого не рос, вчера был лучше рынка, многие бумаги закрылись в плюсе.

Ищем момент для повторного шорта в Сбербанке (открываем шорт при пробое максимума 105. 2). Также под шорт нам интересен МТС, который вчера обвалился, Северсталь.

Для покупки хорошо выглядит ГМК. Акции уже есть в модельном портфеле. Дивидендная доходность за 2013 и 2014 год утверждена, она больше среди всех голубых фишек и сравнима с Сургутнефтегазом ап, который постоянно рос до вчерашнего дня.

Хорошо откатились акции Сургутнефтегаза ап. Ждем сравнительно негативный отчет за 3-ий квартал начале-середине ноября, откат по бумагам и, следовательно, хорошую цену для повторного входа до конца года.

Итого в портфеле 7 лонгов и 1 шорт.

	Доля на 17. 10. 2013	Цена входа	Цель	Стоп-лосс	Тип актива
ххх	21, 3%	113, 3			Второй эшелон
ххх	-24, 9%				Шорт
ххх	26, 1%	102, 5			Голубая фишка
ххх	21, 7%	1, 084	MSCI		Голубая фишка
ххх	0%	0, 83	MSCI	0, 8	Спекулятивная позиция
ххх	0%	259, 8			Голубая фишка
ххх	25, 6%				Голубая фишка
ххх	25, 8%	169, 5			Голубая фишка
ххх	24, 8%	0, 043	0, 046	0, 041	Голубая фишка
ххх	25, 4%	8, 15		7, 8	Голубая фишка
Деньги	-45, 7%

Доходность с 01. 07. 2013, с учетом ндфл за 2012 год, составляет 39, 1%.

ВАЖНО!!!! Рассылка имеет усеченный формат. По всем вопросам, а так же инвестиционным идеям можно обращаться в офис компании ФИНАМ, по адресу г. Красноярск, ул. 78 Добровольческой бригады 14Б, Вам с удовольствием предоставят полный вариант рассылки и модельного портфеля.