Ситуация №8. Ситуация №10. Задание№1. Ситуация №11. Задание№1. Ответы. Ситуация №2. Задание №1. Ситуация №3. Задание №1. Ситуация №4. Задание №1. Ситуация №5. Задание №1. Ситуация №6. Задание №1. Ситуация №7. Задание №1. 3. Спл = 1,8 + 2,0*1,2 = 4,2 млн.

Ситуация №8

Инвестор планирует купить акции предприятия.

Задание№1 Номинальная стоимость акции -1000 рублей, уровень дивидендов – 20%, ожидаемая курсовая цена акции в конце периода ее реализации - 1100 рублей, требуемая инвестором рыночная норма доходности – 15%, период использования акции – три года, периодичность выплат дивидендов – раз в год. Определить курсовую цену акции. Ситуация №9 Представлен чистый денежный поток от инвестиционного проекта (в реальных ценах). Требуемая доходность инвесторов составляет 25%, а ожидаемый ежегодный темп инфляции – 10%. Задание№1 Рассчитайте реальную ставку дисконтирования, чистый денежный поток проекта, принять решение следует ли инвестировать в данный проект?

Год
Чистый денежный поток	-12000	-1800	-1500

Ситуация №10

Облигации — самый надежный объект инвестирования. За пользование занятыми деньгами эмитент облигаций должен выплачивать их держателю вознаграждение в виде процента в течение всего срока владения облигациями.

Задание№1

Номинал облигации 1000 рублей, купон 9%, выплачивается 1 раз в год. До погашения облигации 5 лет. Облигация стоит 1125 рублей. Определить ее доходность до погашения.

Ситуация №11

Компании необходимо сделать выбор о том куда выгоднее вложить свой капитал. На счете компании 150 тыс. руб. Банк платит 11, 5% годовых. Компании предлагают войти всем капиталом в организацию совместного предприятия, обещая удвоение капитала через 5 лет.

Задание№1

Рассчитать будущую стоимость денежных средств на счете компании.

Сделать вывод, какой из вариантов является выгоднее для вложения.

Ответы

Ситуация №2

Задание №1

Показатель	Вариант
Показатель	А	Б	В
Сумма капитала, в тыс. руб., в том числе:	1000 = (1000+0)	1200 = (1000+200)	1500=(1000+500)
Собственный, тыс. руб.
Заемный, тыс. руб.
Операционная прибыль, тыс. руб.	200=(1000*20%)	240=(1200*20%)	300=(1500*20%)
Рентабельность активов, %
Процент за кредит, %
Сумма процентов за кредит, тыс. руб.	0=(0*19%)	38=(200*19%)	95=(500*19%)
Сумма прибыли с учетом процентов	200=(200-0)	202=(240-38)	205=(300-95)
Ставка налога на прибыль, %	15, 5%	15, 5%	15, 5%
Сумма налога на прибыль, тыс. руб.	31, 0=(200*15, 5%)	31, 3=(202*15, 5%)	31, 8=(205*15, 5%)
Чистая прибыль, тыс. руб.	169, 0=(200-31)	170, 7=(202-31, 3)	173, 2=(205-31, 8)
Рентабельность собственного капитала, %	16, 9%=(169/1000)	17, 1%=(170, 7/1000)	17, 3%=(173, 2/1000)
Прирост рентабельности собственного капитала в связи с использованием заемного, %	0%	0, 2%=(17, 1%-16, 9%)	0, 4%=(17, 3%-16, 9%)
Эффект финансового рычага, %	0%	0, 2%=(1-0, 155) (0, 2-0, 19) (200/1000)	0, 4%%=(1-0, 155) (0, 2-0, 19) (500/1000)

Таким образом, наиболее привлекателен вариант В. Данные расчеты можно подтвердить, используя формулу финансового рычага. Для случая В прирост рентабельности собственного капитала за счет привлечения кредитов составил 0, 4%.

Ситуация №3

Задание №1

1. Найдем общий объем финансовых ресурсов:

= 5120 + 980 + 2700 + 1200 + 1300 = 11300 тыс. руб.

2. Найдем удельный вес каждого финансового ресурса:

К1= 5120 / 11300 = 0, 453

К2 = 980 / 11300 = 0, 087

К3 = 2700 / 11300 = 0, 239

К4 = 1200 / 11300 = 0, 106

К5 = 1300 / 11300 = 0, 115

3. Найдем средневзвешенную стоимость капитала:

WACC = 0, 453*0, 04 + 0, 087*0, 35 + 0, 239*0, 16 + 0, 106*0, 12 + 0, 115*0, 2 = 0, 123 = 12, 3%

Экономический смысл данного показателя состоит в том, что предприятие может принимать любые решения в рамках осуществления основной деятельности, реализовывать любые инвестиционные проекты, если уровень их рентабельности превышает текущее значение показателя – средневзвешенная цена капитала.

В данном случае рентабельность составляет 15%, а средневзвешенная цена капитала – 12, 3%, значит, участие предприятия в инвестиционном проекте целесообразно.

Ситуация №4

Задание №1

1. Рассчитываем потребность в средствах, требуемых для формирования необходимого объема оборотных не денежных активов. Для этого складываем планируемую стоимость материалов (580 тыс. руб. ), незавершенное производство (150 тыс. руб. ), готовой продукции (80 тыс. руб. ) и дебиторской продукции (20 тыс. руб. ). Потребность в средствах для формирования оборотных не денежных активов составляет: П=580+150+80+20=830 тыс. руб.

2. Рассчитаем величину источников формирования оборотных активов предприятия. Эта величина включает:

- имеющиеся н а начало года собственные оборотные активы (580 тыс. руб. );

- величину пополнения оборотных средств за счет полученной в течении года прибыли (120 тыс. руб. );

- величину кредиторской задолженности, которая наравне с собственными оборотными средствами может использоваться для финансирования потребности в оборотных средствах (100 тыс. руб. )

Имеющиеся источники формирования не денежных оборотных средств составляют:

И= 580+100+120 = 800 тыс. руб.

3. Имеющихся источников (800 тыс. руб. ) не достаточно для финансирования потребности в не денежных оборотных средствах (830 тыс. руб. ). Следовательно, потребность в кредите составляет: К=П-И=830-800=30 тыс. руб.

Ситуация №5

Задание №1

1. Роа/о = 14986, 5: 3130, 14х100=47, 83%

2. Роа/п = 16395, 530139, 2х100 = 54, 4%

3. Доб/о = 31330, 14/67813, 2 х 360 = 166, 32 дн.

4. Доб/п = 30139, 2/80870, 4 х 360 = 134, 17дн.

Ситуация №6

Задание №1

Показатели	Осторожная стратегия	Умеренная стратегия	Ограничительная стратегия
1. Объем реализованной продукции, млн. руб.
2. Чистая прибыль, млн. руб.
3. Основной капитал, млн. руб.
4. Оборотный капитал, млн. руб.
5. Всего активов, млн. руб.
6. Удельный вес оборотных активов, %
7. Рентабельность капитала, %	0, 23	0, 29	0, 28
8. Коэффициент оборачиваемости	1, 16	1, 43	1, 39

Ответ: Наилучшие показатели эффективности достигаются при умеренной стратегии.

Ситуация №7

Задание №1

1. Определяем долю условно-постоянных расходов в себестоимости продукции:

d = (1, 8/3, 8)*100 = 48%

2. Плановые затраты на выпуск продукции составят:

3. Спл = 1, 8 + 2, 0*1, 2 = 4, 2 млн. руб.

4. Величина снижения затрат в плановом периоде за счет увеличения объема производства: 3, 8*1, 2 - 4, 2 = 0, 36 млн. руб.

5. Затраты на единицу продукции снизились с 2, 1 тыс. руб. (3 800 000: 1800) до 1, 9

(4 200 000: 2160), т. е на 200 руб.

Ситуация №8

Задание №1

= 1178

Ситуация №9

Задание №1

Ситуация №10

Задание №1

= 0, 0611= 6, 11%

Ситуация №11

Задание №1

1. Рассчитываем будущую стоимость денежных средств на счете компании.

FV=PV* = 150* = 258, 8 тыс. руб.

2. Сделать вывод, какой из вариантов является выгоднее для вложения.

Поскольку в случае вложение в организацию совместного предприятия предполагается удвоение капитала, то будущая стоимость составить – 120*2 = 240 тыс. руб.

Доход от вложения в предприятие больше дохода по банковскому кредиту, он является более привлекательным. 240-258, 8 = 18, 8 тыс. руб.

⇐ Предыдущая 1 2 345 Следующая ⇒