Лекция 4. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Лекция 4. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Финансовая устойчивость предприятия служит характеристикой, свидетельствующей о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании в бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень риска, связанного со способом формирования структуры собственных и заемных средств, которые используются предприятием для финансирования активов. Они дают возможность измерить достаточно ли устойчиво анализируемое предприятие в финансовом отношении. Соотношение стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников их формирования определяет финансовую устойчивость. Обеспечение запасов и затрат источниками их формирования является сущностью финансовой устойчивости, платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

(9.)

Величина источников формирования запасов и затрат (Z):

Z = стр.210 ф.1 + стр.220 ф.1

Для характеристики источников формирования запасов применяются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

(10.)

СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы

СОС = стр.490 + стр.640 + стр.650 – стр.190 ф.1

(11.)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств (СДС):

СДС = СОС + стр.590 ф.1,

(12.)

3. Общая величина источников формирования запасов и затрат (С):

С = СДС + стр.610 ф.1,

Трем показателям наличия источников соответствуют три показателя обеспеченности Z (источниками их формирования):

+ ( - ) СОС = СОС – Z

+ ( - ) СДС = СДС – Z

+ ( - ) С = С – Z

Рассмотрим основные показатели финансовой устойчивости, характеризующие структуру капитала:

(13.)

1. Доля собственного капитала (Д с. к.):

Д с.к. = СК / валюта баланса = стр.490 ф.1 /стр.700 ф.1

Этот показатель носит название «коэффициент финансовой независимости предприятия» (К ф.н.) или коэффициент финансовой автономии.

Для коэффициента финансовой независимости установлен норматив 0,5, т.е. финансово независимое предприятие должно иметь собственных источников средств в общей их величине не менее чем 0,5. Банки, поставщики и другие внешние пользователи бухгалтерской отчетности оценивают изменение коэффициента с точки зрения финансового риска при заключении сделок и выдачи кредитов. Риск нарастает с уменьшением доли собственного капитала.

(14.)

2. Коэффициент финансовой зависимости – коэффициент, обратный первому (К ф.з.):

К ф.з. = 1 – К ф. н.,

3. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств. Данный показатель также называют коэффициентом финансовой устойчивости (К ф. у.):

(15.)

К ф.у. = Общая сумма обязательств / Собственный капитал,

стр.590 ф.1 + стр.690 ф.1 стр.490 ф.1

Коэффициент показывает, сколько рублей заемных средств приходится на один рубль собственных. Его значение для финансово устойчивого предприятия должно быть меньше или, в крайнем случае, равно 1.

(16.)

4. Коэффициент маневренности (гибкости) собственных источников средств (К м.):

К м. = СОС / СК,

где СК - собственный капитал.

Коэффициент показывает, какая часть собственного капитала направляется предприятием на формирование оборотного капитала. Для нормального функционирования капитала К м. должен быть близок к 0,3.

С финансовой точки зрения, чем выше К м., тем лучше финансовое состояние предприятия.

В ходе анализа финансовой устойчивости необходимо ответить не только на вопрос, какая часть собственных средств направляется на формирование оборотных активов, но и достаточно ли СОС для этих целей.

5. Коэффициент обеспеченности предприятия СОС (К об.):

(17.)

К об. = СОС / Запасы и затраты = стр.490 ф.1 -190 ф.1 / стр.210 ф.1,