Лекция 21. Небанковские кредитно-финансовые организации.

Стр 1 из 2Следующая ⇒

Лекция 21. Небанковские кредитно-финансовые организации.

1. Понятие небанковских кредитно-финансовых организаций (НКФО), их место в кредитной системе.

2. Виды, сфера деятельности, задачи и роль НФКО.

3. Особенности регулирования деятельности НФКО и их взаимодействие с банковской системой.

4. Инвестиционные фонды.

5. Финансовые компании.

6. Лизинговые компании: их функции и основы деятельности.

7. Факторинговые компании: основы их деятельности.

8. Ломбарды.

9. Финансовые биржи, взаимные (паевые) фонды и расчетно-кассовые центры.

10. Трастовые компании: направления развития.

11. Ссудно-сберегательные общества и ассоциации, кредитные союзы (товарищества).

12. Диллинговые компании: направления деятельности и перспективы развития.

Вопросы 4-12 – СУРС

…

Взаимоотношениям субъектов банковских правоотношений, которыми являются Национальный банк, банки и НФКО, посвящена третья глава Банковского кодекса Республики Беларусь.

Банки и НФКО могут:

- привлекать и размещать друг у друга денежные средства в форме вкладов (депозитов) и кредитов;

- проводить расчеты через корреспондентские счета, открываемые друг у друга;

- осуществлять иные операции, указанные в лицензиях на осуществление банковской деятельности.

Банки и НФКО могут создавать союзы и ассоциации, являющиеся некоммерческими организациями. Их государственная регистрация производится в порядке, установленном законодательством Республики Беларусь.

Банки и небанковские кредитно-финансовые организации могут создавать объединения в форме финансово-промышленных и иных хозяйственных групп в порядке и на условиях, определяемых законодательством о таких группах.

Что касается взаимоотношений Национального банка и НФКО, то они складываются, как правило, в процессе государственной регистрации, лицензирования и реорганизации НФКО.

Банки и небанковские кредитно-финансовые организации самостоятельны в своей деятельности. В частности, они самостоятельно определяют условия заключения сделок, если те не противоречат законодательству Республики Беларусь.

Вместе с тем, Национальный банк имеет возможность регламентировать деятельность НФКО в процессе их взаимоотношений с клиентами. Он вправе устанавливать для НФКО обязательные условия заключения сделок (договоров) с клиентами.

Наиболее востребованной формой финансового посредничества на сегодняшний день является система инвестиционных фондов.

В общем смыслеинвестиционные компании (фонды) – разновидность кредитно-финансовых организаций, специализирующихся на привлечении денежных средств инвесторов путем выпуска собственных ценных бумаг и размещения мобилизованных средств в ценные бумаги иных юридических лиц, а также на банковские счета, вклады и депозиты.

Если же оперировать более точным определением, то инвестиционные фонды – это финансовые посредники, обеспечивающие привлечение средств участников посредством выпуска ценных бумаг или заключения договоров, их объединение и инвестирование на диверсифицированной основе в ценные бумаги и иные разрешенные объекты в целях извлечения прибыли, а также распределение стоимости чистых активов пропорционально долям, принадлежащим инвесторам

Инвестиционные фонды выпускают собственные долговые обязательства, а на вырученные от их продажи средства приобретают долговые обязательства или ценные бумаги, выпущенные другими, то есть вкладывают средства в менее ликвидные активы.

Опыт зарубежных стран свидетельствует о высокой инвестиционной значимости сбережений населения и необходимости развития коллективного инвестирования. В развитых странах подобный вид инвестиционной деятельности существует уже более 80 лет, и достиг колоссального развития.

В США объем активов взаимных фондов в начале 2011 года составил около 12 трлн. долл., в Европе – около 8 трлн. долл.

Всего в мире на начало 2011 года насчитывалось около 70 тыс. инвестиционных фондов с объемом активов, превышающим 25 трлн. долл. США.

Наибольшее распространение по объему активов инвестиционные фонды получили в США и Европе (47,2 и 29,6% соответственно), за ними следует Австралия (5,9%), Бразилия (4%), Япония (3,2%), Канада (2,6%).

Среди всех стран особое место занимает Люксембург как крупный оффшорный центр. По количеству инвестиционных фондов (9 353) его можно сравнить лишь с Кореей (8 687), Францией (7 791) и США(7 581).

По правовой форме инвестиционные фонды можно разделить на три категории: корпоративные фонды, трасты, контрактные фонды.

Фонды корпоративного типа наиболее распространены, они учреждаются как обыкновенные акционерные общества. Примерами могут служить взаимные фонды и закрытые инвестиционные компании в США, инвестиционное общество с переменным капиталом во Франции, инвестиционная компания открытого типа или акционерное общество и инвестиционные трасты в Великобритании.

Траст основан на принципе разделения управления фондом (включая административную работу и принятие инвестиционных решений) и попечительства (включая владение активами фонда и осуществление инвестиционных решений в соответствии с инструкциями менеджеров). Примером таких фондов являются объединенные трасты, которые наиболее популярны в Британии и странах, разделяющих традицию британского общего права, как, например, Австралия и бывшие британские колонии.

В государствах, где закон не разрешает создание трастов для управления коллективными активами (в основном это страны с романо-германской системой права или гражданским законодательством), развились фонды контрактного типа. Здесь законным владельцем активов фонда является менеджер, который должен иметь специальную лицензию, а номинальным держателем выступает кастодиан (хранитель). Инвесторы при этом являются не акционерами, а участниками, которые имеют право на получение дохода от прироста капитала и дивидендов, но не имеют права голоса.

Фонды этого типа основаны в Германии (инвестиционные фонды), Италии (взаимные фонды), Швейцарии (общие фонды размещения), Японии (инвестиционные трасты) и других странах.

По операционной структуре инвестиционные фонды делятся на фонды закрытого и открытого типов.

«Открытые»фонды выпускают и выкупают обратно свои акции по требованию, т.е. тогда, когда инвестор вкладывает деньги или погашает акции. Это обычно происходит ежедневно, и суммарные активы фонда растут или уменьшаются по мере притока или оттока средств.

«Закрытые» фонды подобно публичным компаниям, выпускают определенное число акций, размещаемых в ходе IРО или первоначального публичного предложения акций на продажу широкому кругу лиц[1] и затем торгуемых на бирже, как любые другие акции.

В зависимости от используемых фондом инструментов инвестирования можно выделить фонды, работающие только с акциями (фонды акций), только с облигациями (фонды облигаций), с акциями и облигациями (смешанные фонды), преимущественно с фьючерсами (фьючерсные фонды), только с металлами или валютами и др.

Фонды выступают как финансовые посредники, осуществляющие двойной обмен долговыми обязательствами, что отличает их от иных финансовых субъектов (брокеров, дилеров), которые также способствуют передвижению средств от кредиторов к заемщикам, но не выпускают на рынок собственные долговые обязательства.

Доходы, полученные инвестиционными фондами от купленных ценных бумаг других юридических лиц, передаются затем держателям акций инвестиционных фондов (за вычетом платы на компенсацию расходов за услуги).

Существуют общие для развитых и развивающихся стран цели создания инвестиционных фондов. К их числу можно отнести следующие:

• балансирование интересов участников экономического процесса и, прежде всего сберегателей и инвесторов;

• мобилизация инвестиционных ресурсов в точки эффективного роста экономики;

• быстрое и гибкое перераспределение инвестиционных ресурсов;

• стимулирование предпринимательской активности и потребительского спроса на основе улучшения кредита;

• вложение сбережений мелких инвесторов в активы с повышенной доходностью и диверсифицированным риском;

• профессиональное управление собственностью мелких держателей;

• развитие и оздоровление всего рынка ценных бумаг.

Пассивы инвестиционных фондов, с «технической» точки зрения, являются не обычными пассивами, так как они не выдают ссуд и банковская ликвидность для них, в данном случае, не обязательна. Однако с точки зрения акционера акции фонда практически ничем не отличаются от банковского депозита.

В качестве пассивов предпочтительнее использование ценных бумаг (акций, приватизационных чеков), а не депозитов; активы представлены в основном также ценными бумагами, а не ссудами.

На развитие инвестиционных фондов оказывает влияние множество факторов (Таблица 1).

Таблица 1 – Факторы развития инвестиционных фондов.

Условия формирования рынка ИФ	Факторы развития ИФ
Законодательная среда	Принятие законодательства об ИФ Нормативное разделение деятельности по управлению фондом Благоприятный инвестиционный климат
Общая экономическая среда	Формирование среднего класса Создание спроса, в т.ч. посредством реформы пенсионной системы и развития страхования Приватизация и акционирование Либерализация и развитие РЦБ
Институциональная среда	Создание инфраструктуры (системы реестродержателей, депозитариев, аудиторов и др.) Подготовка персонала Создание сети агентских пунктов Развитие технологий торговли и расчетов на РЦБ
Сфера регулирования	Формирование контролирующих органов Установление к ИФ и обслуживающим их организациям требований, которые соответствуют принципам организации ИФ
Условия политического характера	Политическая стабильность и создание атмосферы доверия к государству Реклама ИФ Проведение общенациональной образовательной программы
Политика ставки процента и налоговая политика	Снижение процентов по государственным ценным бумагам, ставки рефинансирования и инфляции Уменьшение налоговой нагрузки на доходы потенциальных инвесторов Благоприятный налоговый режим для ИФ и их инвесторов

Более подробно остановимся на общеэкономических условиях формирования рынка ИФ.

Прежде всего, для стимулирования роста инвестиционных фондов необходима такая предпосылка, как рост доходов населения, содействующий формированию среднего класса. Инвестиционные фонды, в свою очередь обеспечивают рост доходов его инвесторов выше уровня инфляции и таким образом усиливают тенденцию становления среднего класса.

Если в периоды развития экономики прирост стоимости чистых активов инвестиционных фондов обусловлен ростом сберегательной способности населения, то в период стагнации ее падение может быть компенсировано ростом консервативных инвесторов: пенсионных фондов и страховых компаний, которые редко самостоятельно управляют инвестициями на фондовом рынке, не обладая соответствующим персоналом и доступом к торговым площадкам. Поэтому свои инвестиции на фондовый рынок они осуществляют, как правило, посредством покупки ценных бумаг инвестиционных фондов.

Необходимым фактором появления инвестиционных фондов является также степень развития экономики, достаточная для поддержания рынка и процесса акционирования.

Промышленный потенциал экономики создает реальные возможности для возникновения достаточного предложения ценных бумаг, без него торговля акциями будет мелкой, узкой, а ликвидность бумаг – ограниченной. Следовательно, необходим активный процесс приватизации и акционирования предприятий, либерализация и развитие рынка ценных бумаг.

Показателен в этом вопросе опыт Польши, где инвестиционные фонды выступили главным звеном в программе массовой приватизации.

В Беларуси появление специализированных (чековых) инвестиционных фондов в значительной степени связано с программой приватизации государственной собственности и созданием условий для обращения приватизационных чеков.

В данном случае, основная цель чековых инвестиционных фондов – выступать посредниками между населением и приватизируемыми предприятиями, а также служить рычагом вовлечения населения в инвестиционную деятельность, в обеспечение коллективного инвестирования. Приватизационные чеки при этом использовались только для приобретения ценных бумаг других эмитентов или вложения их в банки (в депозиты).

Для полноценной работы инвестиционных фондов требуется развитие рынка ценных бумаг, который бы характеризовался честными правилами игры и высокой ликвидностью.

«Честность» рынка ценных бумаг предполагает, что инсайдеры не могут извлекать выгоды из информации, не подлежащей оглашению, а собственники крупных пакетов ценных бумаг и посредники не вправе заниматься рыночными манипуляциями. Кроме того, она подразумевает соблюдение всеми участниками рынка определенных правил и стандартов в области корпоративного управления, в том числе касающихся честной конкуренции, отказа от мошенничества и воровства.

Ликвидность рынка ценных бумаг важна, поскольку она позволяет удерживать на низком уровне трансакционные издержки и снижать негативные последствия для инвесторов от масштабного разнонаправленного движения котировок.

Для инвесторов привлекателен также жесткий режим инвестиционных фондов, когда они изначально отказываются от традиционных для финансовых посредников приоритетов – свободы маневра ресурсами и возможностей расширения бизнеса за счет значительных накоплений. В этой связи инвестиционные фонды подчинены ряду ограничений:

- полностью сосредоточены на операциях с ценными бумагами;

- все доходы распределяют между акционерами;

- остерегаются выдавать гарантии и инвестировать значительные капиталы в ценные бумаги одного эмитента.

В Беларуси инвестиционные фонды, имеющие, как правило, форму открытого акционерного общества, не вправе направлять более 10 % своего капитала на приобретение ценных бумаг одного эмитента, а также приобретать более 25 % ценных бумаг одного эмитента.

Деятельность инвестиционных фондов в Республике Беларусь является лицензируемой. Ответственным за выдачу лицензии является Департамент по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь.

Анализ факторов развития инвестиционных фондов в международной практике позволяет определить меры для создания подобного института у нас в стране. В частности, требует доработки и развития законодательная среда, необходимо активизировать процесс приватизации и проработать схему перехода на накопительную пенсионную систему.

Немаловажно на начальных этапах развития инвестиционных фондов проведение крупномасштабной рекламы и общенациональной образовательной программы, предоставление льготного налогового режима. Отдельно следует подчеркнуть необходимость принятия мер по снижению ставки рефинансирования и инфляции.

Таким образом, значение инвестиционных фондов (включая и специализированные) состоит в решении следующих важнейших задач:

- в аккумуляции ресурсов для инвестирования в экономику;

- содействии разгосударствлению (приватизации) собственности;

- развитии рынка ценных бумаг, увеличении спроса на ценные бумаги, повышении их ликвидности;

- создании конкуренции банкам и другим финансовым институтам на рынке ценных бумаг;

- надежном размещении средств с целью приращения капитала инвестора, снижения индивидуального предпринимательского риска совладельцев фонда и повышения доходности их вложений за счет профессионального управления инвестициями и контроля за таким управлением.

Финансовая компания (общество) – финансовое учреждение, основными целями которого являются: содействие формированию и функционированию рынка ценных бумаг; мобилизация денежных средств с целью последующего инвестирования; использование финансовых методов для обеспечения развития рыночных отношений в экономике республики.

Финансовые компании привлекают средства путем депозитных операций, выпуска краткосрочных коммерческих векселей, акций и облигаций или заимствуя средства у банков. Они располагают также денежными и материальными взносами учредителей и доходами от своих операций.

Существует несколько видов финансовых компаний, среди которых:

- компании, работающие с ценными бумагами;

- торговые финансовые компании;

- компании потребительского кредита;

- компании по работе в сфере бизнеса.

Рассмотрим их более подробно.

Финансовые компании, работающие с ценными бумагами, занимаются следующими видами деятельности:

- посреднической и коммерческой (по ценным бумагам);

- маркетингом рынка ценных бумаг и инвестиций;

- размещением денежных средств и ценных бумаг;

- консультированием в области операций с ценными бумагами;

- выпуском ценных бумаг в установленном законом порядке;

- применением ноу-хау в области финансовых операций;

- иными финансовыми операциями и услугами, не запрещенными действующим законодательством, отвечающими целям и задачам общества.

Финансовые компании способствуют уменьшению риска путем диверсификации. Мы уже отмечали, что для отдельного лица риск практически не предсказуем, но для группы лиц учесть риск в виде вероятности наступления рискового события часто не составляет проблемы.

Финансовые компании вкладывают средства в акции нескольких компаний, что позволяет им улучшить финансовое положение и снизить вероятность банкротства. Поэтому лица, осуществляющие инвестиции через финансовые компании, подвергаются меньшему риску, чем индивидуальные инвесторы.

Торговые финансовые компании способствует осуществлению торгово-закупочной деятельности, предоставляя покупателю кредит на покупку товаров у определенного розничного продавца или производителя и облегчая, таким образом, реализацию товаров.

Компании потребительского кредита предоставляют ссуды на приобретение мебели, автомобилей или для ремонта дома, уплаты небольших долгов, для развития малого бизнеса. Обычно к ним обращаются те, кто не может получить кредит в банке.

Финансовые компании, занимающиеся потребительскими кредитами, обычно не выдают кредит потребителям, а покупают их обязательства у розничных торговцев и дилеров со скидкой, действуя по факторинговой схеме. Они кредитуют продажи в рассрочку.

Компании по работе в сфере бизнеса предоставляют фирмам специфические услуги, а именно дают ссуды и скупают обязательства (векселя, другие платежные обязательства) с дисконтом, то есть осуществляют факторинговые операции. Кроме того, они занимаются лизингом оборудования и другого имущества, которое сначала приобретают, а затем сдают в аренду.

Лизинговые компании – организации (фирмы), осуществляющие лизинговые операции, т.е. операции по предоставлению на условиях аренды на средне- и долгосрочный период средств производства предприятиям-пользователям (операции, связанные с кредитованием приобретения основных фондов).

Такие организации могут быть специализированными и универсальными. Специализированные компании имеют дело с одним товаром (например, автомобилями) или группой однородных товаром (например, строительным оборудованием, компьютерами). Они обычно сами осуществляют техническое обслуживание объекта лизинга и следят за поддержанием его в нормальном эксплуатационном состоянии.

Универсальные компании передают в аренду самые разнообразные объекты, техническое обслуживание и ремонт которых может осуществлять как сама лизинговая компания, так и лизингополучатель.

Лизинговые компании могут быть независимыми или выступать как филиалы, дочерние компании промышленных, торговых фирм, банков, страховых обществ.

Участниками (учредителями) лизинговой компании могут стать организации, предприятия, банки, ассоциации и т.п. через объединение их вкладов на основе учредительного договора.

Лизинговая компания помимо осуществления всех видов лизинга оказывает посреднические, технические, маркетинговые, представительские, информационные, рекламные, консультационные услуги и выполняет другие коммерческие операции.

Отношения по поводу лизинга между его субъектами определяются лизинговым договором (контрактом), где предусматриваются:

- стороны договора;

- вид лизинга;

- предмет договора (определяются его качества на основании технической документации либо по индивидуальным признакам, устанавливается собственник; указывается контрактная стоимость объекта лизинга);

- срок действия договора (его начало и конец);

- права и обязанности сторон, в том числе: пределы прав пользователя на объект лизинга; обязательства по осуществлению выплат лизингополучателем лизингодателю; возможные варианты владения имуществом по окончании срока лизинга; оказание услуг с учетом вида лизинга; ответственность пользователя за невыполнение или ненадлежащее выполнение обязательств, в том числе за причинение вреда объекту лизинга; переуступка прав с учетом интересов лизингодателя и другие условия;

- условия лизинговых и комиссионных платежей: их форма, размер, вид, способ и сроки платежа;

- обеспечение исполнения обязательств (условия поставки, залог, страхование, поручительство, гарантия);

- порядок расторжения договора, его условия и причины и др.

Так как осуществление лизинговых операций связано с определенным риском, то с учетом его степени и характера в договоре должно быть четко оговорено: какие риски возлагаются на пользователя и какие – на лизингодателя, т.е. должны быть определены меры их ответственности.

Речь, в частности, идет о таких рисках, как:

- изменение кредитоспособности лизингополучателя и производителя;

- изменение ставок процента, налогов;

- некачественное использование объекта лизинга, его порча, случайная гибель либо утрата;

- необоснованная передача объекта третьему лицу и др.

При этом лизинговый контракт может быть досрочно расторгнут, например, по причине неуплаты лизингового платежа, плохого состояния техники и др.

Следует иметь в виду, что лизинг целесообразен только в том случае, если он в равной степени выгоден как лизингодателю, так и лизингополучателю. Данное обстоятельство требует тщательной разработки условий лизинга применительно к каждому конкретному случаю.

Процесс принятия решения по лизингу имеет определенную последовательность (по этапам), при которой каждый шаг в следующий этап предполагает принятие решения на предыдущем этапе со стороны как лизингодателя, так и лизингополучателя.

Важным моментом является определение срока лизинга, т.е. срока действия лизингового договора (контракта). При этом учитываются следующие моменты:

- срок службы оборудования, зданий, сооружений в соответствии с технико-экономическими данными или законодательством. Срок лизинга не может превышать срок возможной (нормативной) эксплуатации объекта лизинга;

- период амортизации объекта лизинга, его первоначальная стоимость;

- динамика инфляции, влияющая на цены объекта лизинга и размер лизинговых платежей;

- конъюнктура рынка лизингового капитала (спрос, предложение, плата); условия банковского кредитования, в том числе и лизинговых операций

Вполне естественно, что за пользование объектом лизинга лизингодатель взыскивает с пользователя лизинговые платежи, размер которых определяется договором.

Цена договора лизинга, таким образом, устанавливается исходя из суммы инвестиционных расходов лизингодателя, связанных с исполнением данного договора, а также суммы его вознаграждения (дохода) либо совокупности лизинговых платежей и выкупной стоимости, если предусмотрен выкуп объекта лизинга.

В состав инвестиционных расходов, возмещаемых лизингодателю, обычно входят:

- первоначальная или восстановительная стоимость объекта лизинга;

- проценты за кредит, полученные для приобретения объекта лизинга;

- затраты на привлечение гарантии по договору с гарантом, если такая гарантия имеется;

- налоги, платежи по страхованию и другие обязательные платежи, если их выплачивает лизингодатель;

- затраты лизингодателя на капитальный ремонт объекта лизинга и др.

Таким образом, вознаграждение (доход) лизингодателя состоит из оплаты за все виды работ и услуг по договору лизинга и представляет собой разность между общей суммой причитающихся (полученных) лизинговых платежей и суммой платежей, возмещающих инвестиционные затраты.

При установлении лизингового платежа значение имеют также срок контракта, периодичность и способ платежа, возможная уплата лизингодателю рисковой премии, повышение цены на объект лизинга и др.

Так, например, короткий срок контракта приводит к относительно высокой сумме лизингового платежа и высокой нагрузке по расходам лизингополучателя. Более же длительные сроки контракта относительно уменьшают размер одного платежа и повышают риск лизингодателя, так как он должен контролировать ход изменения цены, кредитоспособности лизингополучателя.

По окончании действия договора лизингополучатель имеет право выбора из следующих возможностей:

- покупка предмета лизинга по остаточной стоимости;

- заключение нового лизингового соглашения на этот же предмет лизинга (как правило, на меньший срок и по льготной ставке) или на новую, более совершенную технику;

- возврат лизингодателю предмета лизинга в той же натурально-вещественной форме после того, как временная потребность в нем у лизингополучателя исчезает.

Использование лизинга в Беларуси относится к началу 90-х годов. Пионером в этом деле стал "Приорбанк". В эти годы (24 марта 1997 года) на базе действовавшего с 1995 года Объединения «Союз лизинговых предприятий» было создано общественное объединение «Белорусский союз лизингодателей», которое насчитывает в настоящий момент более ста членов. В состав первой тройки лизинговых компаний Беларуси сегодня входят «Промагролизинг», «АСБ Лизинг» и «Райффайзен лизинг».

В настоящее время рынок лизинговых услуг динамично развивается на фоне кредитной экспансии отечественно экономики. По общепринятой классификации основным параметром, характеризующим динамику развития рынка лизинга, является объем нового бизнеса или суммарная стоимость договоров лизинга, заключенных за календарный год.

В 2010 году лизингодателями Беларуси заключено 8 481 договор на общую стоимость 4 061 220 млн. рублей, что в суммарном выражении в 2 раза больше, чем стоимость договоров 2009 года. За 2010 год передано в лизинг 36 716 предметов лизинга общей стоимостью 3 102 545 млн. рублей.

Существенно увеличилось «разнообразие» заключенных договоров лизинга. Если в 2009 году общий объем сублизинга, возвратного лизинга и международного лизинга составлял около 6,7%, то в 2010 году доля этих видов лизинга составила уже 15%.

С выходом Указа Президента Республики Беларусь от 24 сентября 2009 года №465 «О некоторых вопросах совершенствования лизинговой деятельности в Республике Беларусь» в 18.6 раз увеличился объем договоров «экспортного» лизинга. В то же время, объем оперативного лизинга на уровне 1% лизингового портфеля, говорит о том, что в стране еще не созданы законодательные предпосылки для развития этого перспективного вида лизинга.

В качестве положительной тенденции можно назвать постепенный отказ банков от активного участия в лизинговых проектах в качестве лизингодателя. Так, если в первые годы XXI в. банки занимали более 60% рынка лизинговых услуг по объему переданного в лизинг имущества, то к 2008 году их доля сократилась до 36%. В настоящее время со стороны банков в очередной раз «проснулся» интерес к лизингу. Это обусловлено меньшими рисками по сравнению с кредитами, а также реструктуризацией плохих долгов: переводя «проблемных» заемщиков на условия лизинга, банки очищают свой кредитный портфель от плохих долгов. Многим это воспринимается как пускание своего рода «пыли в глаза» потенциальным клиентам и инвесторам.

Сейчас лизинговые структуры, подконтрольные банкам, стремительно и даже агрессивно наращивают свои портфели. Так, например, в сегменте лизинга недвижимости явным лидером является «Райффайзен». Совсем недавно на белорусский рынок вышел один из крупнейших российских лизинговых операторов «Сбербанк Лизинг», который купил 50%-ный пакет акций белорусской компании «БПС-лизинг», принадлежащей БПС-Банку. Наконец, изменилась сама структура рынка.

В настоящее время 80% активных лизинговых операций банков приходится на три банка – Беларусбанк, Белинвестбанк и БПС-Сбербанк.

Возросло количество лизинговых компаний с участием иностранного капитала, что говорит о привлекательности рынка лизинга в Республике Беларусь для иностранных инвесторов, наличии необходимой для этого законодательной базы и развитости инфраструктуры лизинга в стране.

Так, например, существующие нормы свободной амортизации объекта лизинга (возможность его полной амортизации за год) являются практически беспрецедентными в мировой истории развития лизинговых отношений.

Основными объектами лизинга белорусских компаний являются транспортные средства, машины и оборудование, здания и сооружения, оргтехника.

Дополнительной особенностью белорусского рынка лизинговых услуг является то, что все отечественные лизинговые компании могут быть отнесены к классу малых компаний. Так, среднее количество персонала составляет 12 – 15 человек. Подобный характер имеют лизинговые компании Словении и Франции. Персонал численностью более 30 человек имеют лишь ЗАО «МАЗконтрактлизинг» и ОАО «Промагролизинг».

Практически все лизинговые компании в Республике Беларусь являются универсальными, т.е. по заявке клиента могут поставить на условиях лизинга оборудование или недвижимость любого вида. Однако для 40% лизинговых компаний доля одного вида предмета лизинга составляет около 70% в совокупном объеме лизинговых операций. Еще для трети компаний более 85% операций распределилось между двумя видами предметов лизинга.

В таблице 1 отображены удельные веса видов предметов лизинга в портфеле лизинговых компаний Республике Беларусь в 2006-2010 гг.

12 Следующая ⇒