Практическое занятие № 12. Задача 1

Практическое занятие № 12

Тема: Анализ логистических издержек

Цель: Научиться рассчитывать логистические издержки инвестиционного проекта.

Средства для выполнения работы: ручка, линейка, карандаш.

Алгоритм выполнения работы:

1. Прочитать задание;

2. Ответит на вопросы

3. Оформить отчет.

Задача 1

Намечается строительство нового завода. Инвестору предложены два варианта проекта строительства.

Характеристика альтернативных инвестиционных проектов.

Показатели	Проект 1	Проект 2
Сметная стоимость строительства, млн. руб.
Вводимая в действие мощность, млн. условных штук
Стоимость годового объема продукции, млн. руб.
Налоги (без учета налога на прибыль), млн. руб.
Себестоимость годового объема продукции, млн. руб.
Амортизационные отчисления, млн. руб.

Инвестор предъявил определенные требования к проекту. Он хотел бы, чтобы срок окупаемости проекта был в пределах трех лет, а норма прибыли по проекту составляла бы не менее 20%. Рассчитайте показатели экономической эффективности по каждому из вариантов строительства завода и по результатам анализа выбрать лучший проект, обосновав свой выбор.

1. Определите срок окупаемости

2. Период окупаемости определите как отношение размера чистых инвестиций к сумме среднегодовой чистой прибыли и амортизационных отчислений

3. Рассчитайте простую и учетную норму прибыли

4. Сделайте вывод о более выгодном варианте проекта для инвестора.

Решение:

1.Рассчитаем срок окупаемости по формуле: Co = Io / Пч ,

где Io –первоначальные капитальные вложения;

Пч – чистая прибыль.

Проект 1: Со = 516 / (2280 – 1980)*0,8 =2,15 лет

Проект 2: Со = 510 / (2300 – 2070)*0,8 = 2,77 лет

2.Определим период окупаемости

Проект 1: РР = 516 / (240 + 60) = 1,72 лет

Проект 2: РР = 510 / (184 + 50) = 2,18 лет

3.Рассчитаем простую норму прибыли по формуле: SRR=Пт /Д∗100 ,

где SRR- норма прибыли;

Пт – среднегодовая прибыль после уплаты налогов;

Д – Чистые инвестиции.

Проект 1: (240 – 20)*100 / 516 = 43%

Проект 2: (184 – 20)*100 / 510 = 32%

4.Рассчитаем учетную норму прибыли по формуле: ARR=Пn /Iо∗100 ,

где ARR – учетная норма прибыли;

Пn - среднегодовые денежные поступления от хозяйственной деятельности (на вложенный капитал) (определяется как сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений);

Проект 1: 300 / 516 *100 = 58%

Проект 2: 234 / 510 *100 = 46%

Вывод: Оба проекта соответствуют требованиям. Более выгодным для инвестора является первый вариант, т. к. срок окупаемости и период окупаемости первого проекта меньше, а нормы прибыли больше, чем у второго.

Задача 2

Инвестор предлагает осуществить реконструкцию хлебобулочного комбината. Имеются два варианта проекта:

Показатели	Проект 1	Проект 2
Сметная стоимость строительства, млн. руб.
Вводимая в действие мощность, тыс. тонн хлебобулочных изделий
Стоимость годового объема продукции, млн. руб до реконструкции после реконструкции
Налоги млн. руб.
Себестоимость годового объема продукции, млн. руб до реконструкции после реконструкции
Амортизационные отчисления, млн. руб.

Инвестор хотел бы реализовать проект, удовлетворяющий следующим критериям: срок окупаемости инвестиционных затрат должен быть в пределах пяти лет, а норма прибыли - не ниже 14%. Рассчитайте простые показатели эффективности по каждому из вариантов реконструкции хлебобулочного комбината и дайте заключение целесообразности реализации представленных проектов.

Решение:

1.Рассчитаем срок окупаемости проектов

Планируемое увеличение прибыли в результате реконструкции:

(1870 – 1430) – (1750 – 1520) = 210 млн. руб.

(3870 – 3330) – (1750 – 1520) = 310 млн. руб.

Проект 1: Со = 1840 / 210 = 8,8 лет

Проект 2: Со = 2000 / 310 = 6,5 лет

2.Период окупаемости

Проект 1: РР =1840 / (210 + 50) = 7 лет

Проект 2: РР =2000 / (310 + 60) = 5,4 лет

3.Простая норма прибыли

Проект 1: (210 – 20)* 100 /1840 =10,3%

Проект 2: (310 - 20)* 100 / 2000 = 14,5%

Вывод: Второй проект практически удовлетворяет критериям инвестора.

Контрольные вопросы:

1. Что такое период окупаемости инвестиционного проекта?

Срок окупаемости инвестиций - время, которое требуется, чтобы инвестиция обеспечила достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных расходов.

2. Что показывает учетная норма прибыли?

Применяется для быстрого расчета прибыльности инвестиций. ARR используется в качестве общего сравнения нескольких проектов между собой, для определения ожидаемой нормы прибыли от каждого из них.

Вывод: Я научился рассчитывать логистические издержки инвестиционного проекта.