Краткая характеристика организации
Магистрант ________________________________
1. Краткая характеристика организации
Задание 1. Провести анализ основных показателей финансово-экономической деятельности организации (таблица 1). Оценить эффективность работы организации соотношениями «золотого правила экономики». Сделать выводы.
Таблица 1 – Динамика основных экономических показателей деятельности организации
Показатель
| 20__ г.
| 20__ г.
| Отклонение (+,-)
| Темп роста, %
| 1. Выручка, тыс.руб.
|
|
|
|
| 2. Себестоимость продаж, тыс.руб.
|
|
|
|
| 3. Прибыль (убыток) от продаж, тыс.руб.
|
|
|
|
| 4. Чистая прибыль отчетного года, тыс. руб.
|
|
|
|
| 5. Стоимость капитала (активов) организации, тыс. руб.
|
|
|
|
| 6. Собственные оборотные активы (средства), тыс.руб.
|
|
|
|
| 7. Среднесписочная численность работников, чел.
|
|
|
|
| 8. Производительность труда, тыс.руб./чел.
|
|
|
|
|
2. Анализ ликвидности и платежеспособности
Задание 2. Провести анализ ликвидности бухгалтерского баланса (таблица 2) и оценку платежеспособности организации (таблица 3). Сделать выводы.
Таблица 2 – Анализ ликвидности баланса
тыс. руб.
АКТИВ
| На 31.12. 20__г.
| На 3
1.12. 20__г.
| На 31.12. 20__г.
| ПАССИВ
| На 31.12. 20__г.
| На 31.12. 20__г.
| На 31.12. 20__г.
| Платежный излишек или недостаток (+ ; - ) (А-П)
| На 31.12. 20__г.
| На 31.12. 20__г.
| На 31.12. 20__г.
| Наиболее ликвидные активы (А1)
| |
| | Наиболее срочные обязательства (П1)
|
| | | | |
| Быстрореализуемые активы (А2)
| |
| | Краткосрочные
пассивы ( П2)
|
| | | | |
| Медленно реализуемые активы ( А3)
| |
| | Долгосрочные
пассивы (П3)
|
| | | | |
| Трудно реализуемые активы ( А4)
| |
| | Постоянные
пассивы (П4)
|
| | | | |
| БАЛАНС
| |
| | БАЛАНС
|
| | | | |
|
Таблица 3 - Динамика коэффициентов, характеризующих платежеспособности организации
Показатель
| Способ расчета
| Нормативное значение*
| 31.12. 201_ г.
| 31.12.
201_ г.
| 31.12.
201_ г.
| Отклонение (+;-)
| 20__ к 20__г
| 20__ к 20__г
| 1. Общий показатель
платежеспособности
| (А1+0,5А2+ 0,3АЗ) / (П1+0,5П2+0,3П3)
| ≥1
| | | |
|
| 2. Коэффициент абсолютной ликвидности
| А1/ (П1+ П2)
| ≥0,2
| | | |
|
| 3. Коэффициент ликвидности
(«критической оценки»)
| (А1+А2)/(П1+П2)
| ≥ 0,8-1,0
| | | |
|
| 4. Коэффициент текущей
ликвидности
| (А1+А2+А3) / (П1+П2)
| необходимое значение 1,5; оптимальное ≈2,0 - 3,5
| | | |
|
| 5. Коэффициент обеспеченности собственными
средствами
| (П4-А4)/ (А1+А2+А3)
| ≥0,1
| | | |
|
| 6. Коэффициент финансовой независимости (автономии)
| П4/ (П1+П2+П3+П4)
| >0,5
| | | |
|
| 7.Доля оборотных средств в активах
| (А1+А2+А3) / (А1+А2+А3+А4)
| ≥0,5
| | | |
|
| 8. Коэффициент маневренности функционирующего
капитала
| А3/ ((А1+А2+А3)- (П1+П2))
| Уменьшение показателя
в динамике –
положительный факт
| | | |
|
|
3. Оценка вероятности банкротства организации
Задание 3. Провести оценку вероятности банкротства организации, применяя различные методики (таблицы 4, 5, 6, 7) . Сделать выводы.
Таблица 4 – Пятифакторная и четырехфакторная модели Альтмана
№
| Показатель
| Расчет
| 201_ г.
| 201_ г.
| 201_ г.
|
| Собственные оборотные активы
| стр.1200-стр.1500 (ББ)
| | |
|
| Сумма активов
| стр.1600 (ББ)
| | |
|
| Заемный капитал
| стр.1400+стр.1500(ББ)
| | |
|
| Нераспределенная прибыль
| стр. 2400 (ОФР)
| | |
|
| Прибыль до налогообложения
| стр. 2300 (ОФР)
| | |
|
| Стоимость собственного капитала
(рыночная – для компаний с котируемыми акциями, балансовая – для остальных)
| стр. 1300 (ББ)
| | |
|
| Объем продаж (выручка)
| стр. 2110 (ОФР)
| | |
|
| К1
| п.1/п.2
| | |
|
| К2
| п.4/п.2
| | |
|
| К3
| п.5/п.2
| | |
|
| К4
| п.6/п.3
| | |
|
| К5
| п.7/п.2
| | |
|
| Значение Z:
- для компаний с котируемыми акциями
| 1,2*К1+1,4*К2+3,3*К3+0,6*К4+К5
| | |
| - для компаний, акции которых не
котируются на бирже
| 0,717К1 + 0,847К2 + 3,107К3 +
+ 0,42К4 + 0,995К5
| | |
| - для непроизводственных компаний
| 6,56K1 + 3,26K2 + 6,72K3 + 1,05K4
| | |
|
| Оценка значений
| х
| | |
|
Интерпретация результатов:
Оценочная шкала для модели Альтмана для обществ, чьи акции котируются на рынке:
| Z < 1,8
| вероятность банкротства очень высокая
| 1,81 < Z < 2,7
| вероятность банкротства средняя
| 2,71 < Z < 2,99
| банкротство возможно, но при определенных обстоятельствах
| Z > 3,0
| очень низкая вероятность банкротства
|
Оценочная шкала для модели Альтмана для компаний, акции которых не котируются на бирже
| Z ≤ 1,23
| вероятность банкротства высокая
| Z > 2,9
| вероятность банкротства малая.
|
Оценочная шкала для модели Альтмана для непроизводственных компаний
| Z ≤ 1,1
| «красная» зона, существует вероятность банкротства предприятия
| 1,1< Z < 2,6
| «серая» зона, пограничное состояние, не исключается вероятность банкротства
| Z ≥ 2,6
| «зеленая» зона, низкая вероятность банкротства.
|
Таблица 5 - Модель Таффлера
№
| Показатель
| Расчет
| 201_ г.
| 201_ г.
| 201_ г.
|
| Текущие активы
| стр. 1200 (ББ)
| | |
|
| Сумма активов
| стр.1700 (ББ)
| | |
|
| Краткосрочные обязательства
| стр. 1500 (ББ)
| | |
|
| Сумма обязательств
| стр. 1500 + стр. 1400 (ББ)
| | |
|
| Прибыль от продаж
| стр. 2200 (ОФР)
| | |
|
| Объем продаж (выручка)
| стр. 2110 (ОФР)
| | |
|
| К1
| п.5/п.3
| | |
|
| К2
| п.1/п.4
| | |
|
| К3
| п.3/п.2
| | |
|
| К4
| п.6/п.2
| | |
|
| Значение Z
| 0,53*К1+0,13*К2+0,18*К3+0,16*К4
| | |
|
| Оценка значений
| х
| | |
| Оценочная шкала для модели Таффлера:
| | если Z > 0,3
| малая вероятность банкротства
| | если Z < 0,2
| высокая вероятность банкротства
| | | | | | | | | |
Таблица 6 – Итоговые расчетные данные оценки вероятности банкротства
Методика
| 201_ г.
| 201_ г.
| 201_ г.
| Общая оценка
| Модель Альтмана
| | | | | Двухфакторная модель Альтмана
| | | | | Модель Таффлера
| | | | | Модель Лиса
| | | | | Двухфакторная российская модель
| | | | | Четырехфакторная модель
| | | | | Справочно к таблице 6[1]:
Двухфакторная модель Альтмана[2]: Z = −0,3877 − 1,0736Ктл + 0,0579Кзс,
где Ктл – коэффициент текущей ликвидности; Кзс – удельный вес заемных источников в пассиве.
Интерпретация результатов:
Z < 0 – вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z;
Z = 0 – вероятность банкротства равна 50%;
Z > 0 – вероятность банкротства больше 50% и возрастает по мере увеличения рейтингового числа
Модель Лиса:Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4,
где Х1 – оборотный капитал / сумма активов; Х2 – прибыль от реализации / сумма активов;
Х3 – нераспределенная (чистая) прибыль / сумма активов; Х4 – собственный капитал / заемный капитал.
Интерпретация результатов:
Z < 0,037 – вероятность банкротства высокая; Z > 0,037 – вероятность банкротства малая.
Российская двухфакторная модель прогнозирования банкротства дает возможность оценить риск банкротства предприятий среднего класса производственного типа1: Z = 0,3872 + 0,2614Ктл + 1,0595Кфн,
где Ктл – коэффициент текущей ликвидности; Кфн – коэффициент финансовой независимости.
Интерпретация результатов:
Z < 1,3257 – вероятность банкротства очень высокая;
1,3257 < Z < 1,5457 – вероятность банкротства высокая;
1,5457 < Z < 1,7693 – вероятность банкротства средняя;
1,7693 < Z < 1,9911 – вероятность банкротства низкая;
Z > 1,9911 – вероятность банкротства очень низкая.
Таблица 7. Оценка структуры баланса в соответствии с Методическим положением №31-р от 12.08.1994 г.
Показатель
| На начало периода
_________
| На момент установления платежеспособности ______
| Норма
| 1. Коэффициент текущей ликвидности К1
|
|
| ≥2
| 2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами К2
|
|
| ≥ 0,1
| 3. Коэффициент восстановления платежеспособности в ближайшие 6 месяцев: (К1ф + 6/Т*(К1ф - К1н)) / 2, где Т – продолжительность отчетного периода в месяца. Рассчитывается, если К1 или К2 не соответствуют нормативам
|
|
| ≥ 1,0
| 4. Коэффициент утраты платежеспособности предприятия
в ближайшие 3 месяца (К1ф + 3/Т*(К1ф - К1н)) / 2 .
Рассчитывается, если К1 или К2 соответствуют нормативам
|
|
| ≥ 1,0
|
Основное нормативно-законодательные источники:
Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций (утв. Госкомстатом России 28.11.2002)
Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»
Приказ Минэкономразвития РФ от 18.04.2011 № 175 «Об утверждении Методики проведения анализа финансового состояния заинтересованного лица в целях установления угрозы возникновения признаков его несостоятельности (банкротства) в случае единовременной уплаты этим лицом налога»
4. Анализ финансовой устойчивости
Таблица 8 – Определение типа финансовой устойчивости
тыс. руб.
Показатель
| Расчет
| 31.12.201_ г.
| 31.12.201_ г.
| 31.12.201_ г.
| 1. Общая величина запасов (З)
| стр.1210
| | |
| 2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)
| стр.1300-1100
| | |
| 3. Функционирующий капитал
(ФК= СОС +долгосрочные пассивы)
| [стр.1300+1400]-1100
| | |
| 4. Общая величина источников (ВИ = СОС + долго-
срочные пассивы + краткосрочные кредиты и займы)
| [1300+1400+1510]-1100
| | |
| 5. Излишек (+) или недостаток (-) СОС для
формирования запасов и затрат (СОС-З)
| СОС-З
| | |
| 6. Излишек (+) или недостаток (-) ФК для
формирования запасов и затрат (ФК-З)
| ФК-З
| | |
| 7. Излишек (+) или недостаток (-) ВИ для
формирования запасов и затрат (ВИ-З)
| ВИ-З
| | |
| 8. Класс финансовой устойчивости
| x
|
|
|
|
Интерпретация результатов:
1. S = {1,1,1} - абсолютная устойчивость финансового состояния.
2. S ={0,1,1} - нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность.
3. S = {0,0,1}- неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
4. S = {0,0,0}- кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности.
Таблица 9 - Динамика показателей финансовой устойчивости*
Показатель
| Расчет
| Нормальное ограничение*
| 31.12. 201_ г.
| 31.12.
201_ г.
| 31.12.
201_ г.
| Отклонение (+;-)
| 20__ к 20__г
| 20__ к 20__г
| 1. Коэффициент автономии
(финансовой независимости)
| стр.1300 / стр. 1700 (ББ)
| >0,5
0,4-0,6
| | | |
|
| 2. Коэффициент финансовой
стабильности (устойчивости )
| стр.(1300+1400)/1700
| >0,5
0,5-0,6
| | | |
|
| 4. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
| (1400+1500)// 1300
| <1
| | | |
|
| 5. Коэффициент маневренности
| стр.(1300-1100)/1300
| > 0,5
(0,5-0,6)
| | | |
|
| 6.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами
| стр.(1300-1100)/1200
| ≥0,1
| | | |
|
| 7. Коэффициент обеспеченности собственными материальными оборотными активами
| стр.(1300-1100)/1210
| ≥0,6
| | | |
|
| 8. Долг к капитализации (коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств)
| 1400 / (1300+1400)
| Рост - негативная тенденция
| | | |
|
|
5. Анализ деловой активности и рентабельности
Таблица 10 - Динамика показателей рентабельности и деловой активности
Показатель
| Расчет
| 31.12. 201_ г.
| 31.12.
201_ г.
| 31.12.
201_ г.
| Отклонение (+;-)
| 20__ к 20__г
| 20__ к 20__г
| 1. Рентабельность продаж, %
| Прибыль от продаж/ выручка
| | | |
|
| 2. Рентабельность продукции, %
| Прибыль от продаж/ с/с
| | | |
|
| 3. Чистая рентабельность, %
| Чистая прибыль/ выручка
| | | |
|
| 4. Экономическая рентабельность, %
| Чистая прибыль / средняя стоимость активов
| | | |
|
| 5. Рентабельность собственного капитала, %
| Чистая прибыль / средняя стоимость капитала
| | | |
|
| 6. Оборачиваемость капитала
| Выручка/ средняя валюта баланса
| | | |
|
| 7. Фондоотдача
| Выручка / СГС ОС
| | | |
|
| 8. Производительность труда
| Выручка / ССЧ
| | | |
|
| * Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций (утв. Госкомстатом России 28.11.2002)
1 Яковлева И.Н. Как спрогнозировать риск банкротства компании // Справочник экономиста». – 2008. - №4
[2] Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. – С.123
|