А.В. Зорин. Научный руководитель канд. экон. наук, доцент И.И. Иванов. Особенности проведения фундаментального анализа для оценки инвестиционной привлекательности Российских компаний

А. В. Зорин

Магистрант

(ИФУР РАНХИГС, г. Москва, Россия)

Научный руководитель канд. экон. наук, доцент И. И. Иванов

Особенности проведения фундаментального анализа для оценки инвестиционной привлекательности Российских компаний

Аннотация. В работе рассмотрены особенности использования фундаментального анализа для оценки российских компаний с учетом специфики отечественного рынка

Ключевые слова: Стоимостное инвестирование, фундаментальный анализ, Российский фондовый рынок

Основой стоимостного инвестирования является фундаментальный анализ ценных бумаг. В учебнике «Фундаментальный анализ ценных бумаг» Е. В Семенковой фундаментальному анализу дано следующее определение: “Фундаментальный анализ является экспертным методом оценки инвестиционной стоимости актива и применяется в инвестиционных, в том числе портфельных стратегиях инвестирования. В актуальном понимании фундаментальный анализ представляет процесс, включающий следующие этапы:

· Изучении состоянии экономики в целом, ее секторов и отраслей;

· Анализ финансового положения компании

· Оценка стоимости ценных бумаг, эмитированных данной компанией. ”

Главной целью фундаментального анализа является определение “справедливой” или “внутренней” стоимости компании на основе различных фундаментальных факторов и ее сравнение с рыночной. На основе этого инвестор может принять решение об открытии длинной или короткой позиции, в зависимости от разницы между «внутренней» ценой полученной в результате анализа и текущей рыночной стоимостью актива.

Тем не менее, фундаментальный анализ разрабатывался в первую очередь для анализа компаний западных стран. Так что для использования данного метода в России, необходимо учитывать специфику местной экономической, политической и финансовой системы. Их и рассматривает автор в данной статье

Российская Федерация является страной с развивающейся экономикой, и как у многих таких стран, для ее рынка характерны следующие особенности: низкая ликвидность акций, высокая доходность, сопровождаемая высокими рисками, низкая диверсификация по отраслям.

Однако одной из главных особенностей России, является необходимость анализа политической ситуации в стране, так как компании подвержены рискам, связанным с политическим курсом страны или его последствиями. Так из-за политических событий 2014 года многие иностранные инвесторы покинули Российский рынок, что вызвало падение индекса. Более того, во многих компаниях крупнейшие акционеры так или иначе связаны с политической элитой страны, что создает риск персональных санкций для данных персон, которые могут негативно сказаться на компании.

Еще одной особенностью является низкая диверсифицированность Российского фондового рынка. На конец 2020 года около 50% от капитализации индекса Мосбиржи занимает нефтегазовая отрасль.

Литература

1. Е. В Семенкова, Н. Ю. Мазаева, О. В. Помаскина, А. А. Эдилбааева, Д. Г. Переплица, Ю. Ю Финогенова Фундаментальный анализ ценных бумаг. - Москва: ФГБОУ ВО “РЭУ им Г. В. Плеханова, 2017.

2. Додд Дэвид, Грэм Бенджамин Анализ ценных бумаг. Вильямс, 2016.

3. Скандалы на рынках в 2020 году: от проблем Джека Ма до фейка от Nikola // https: //www. rbc. ru/ URL: https: //quote. rbc. ru/card/5feb16f49a7947ce4325f183 (дата обращения: 06. 12. 2021).

4. Ричард Таллер, Новая поведенческая экономика. Почему люди нарушают правила традиционной экономики и как на этом зарабатывать. – Москва: Эскмо, 2020

5. Закон Российской Федерации " «О внесении изменений в статью 51-2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» и отдельные законодательные акты Российской Федерации» " от 23 июня 2021 г. № 325-ФЗ // Парламентская газета. - 1998 г.

12 Следующая ⇒