Рисунок 4 – Основные категории фьючерсов

Рисунок 4 – Основные категории фьючерсов

Самые крупные фьючерсные биржи в мире:

1) CME (ChicagoMercantileExchange) – Чикагская фьючерсная товарная биржа является одной из самых больших в целом мире. Основана она была в 1898 году и с тех пор приобретала все большей популярности. Сегодня ежедневный оборот сделок на ней составляет около 500 миллионов.

2) CBOT(ChicagoBoardofTrade) – ещё одна фьючерсная и опционная биржа в Чикаго. Год основания биржи 1848. Славится она своим количеством акционеров, число которых приближается к четырём тысячам.

3) Euronext – фьючерсная биржа Европы, которая стала одной из первых, получивших статус международной. Она была создана в 2000—м году, а несколькими годами позже в её состав вошла и международная биржа Лондона.

CME и CBOT входят в крупнешую товарную биржу — CME Group. В группу компаний CME Group также входят — NYMEX и COMEX.

В 2005 году на Срочном рынке РТС начались торги производными инструментами на индекс РТС. Итоги первого года жизни показали, что индексные фьючерсы и опционы востребованы. Так, доля фьючерсов на индекс в общем обороте фьючерсных торгов Срочного рынка за год составила почти 30% или 524,4 млрд. рублей, а оборот опционов на эти контракты составил 30 млрд. рублей, заняв почетное третье место после опционов на акции РАО «ЕЭС России» и Газпрома.

На Срочном рынке переживали: заинтересуют ли новые продукты инвесторов. Производные, базисным активом которых являются ценные бумаги, ясны: есть бумага на спот рынке - есть фьючерс или опцион. В день исполнения контракта по фьючерсу или опциону поставляются конкретные бумаги в конкретном количестве. А базисный актив в виде индекса - понятие абстрактное, и объяснить российским инвесторам, как с ним работать, представлялось непростой задачей. Хотя по данным Futures Industry Association (FIA) в 2005 году из 20 самых торгуемых инструментов на срочных рынках мира шесть были производные на индексы. Как сообщает FIA, в 2005 году было заключено почти 4,1 млрд. фьючерсных и опционных контрактов на индексы, что составляет 45% от общего объема торгов производными инструментами.

Однако, волновались зря: российский рынок уже созрел для индексных производных. Российские инвесторы не разочаровали. Первая же котировка на фьючерсный контракт, выставленная участниками торгов, была выше реального значения индекса на 50 пунктов - 850. То есть 3 августа, когда начались торги, игроки полагали, что к 15 сентября, дню исполнения контракта, значение индекса вырастет на 50 пунктов. В первый день торгов было заключено 117 сделок на 3,8 тыс. контрактов.

Уже в первый месяц торгов, оборот по фьючерсам на Индекс РТС составил 25,3 млрд. рублей или 524,8 тыс. контрактов, что составило 11,4% от всего оборота по фьючерсным контрактам. А в денежном выражении они стали абсолютными лидерами.

Такой результат ускорил появление опционов на фьючерсные контракты. 15 сентября 2005 года прошел первый день торгов опционами на фьючерсные контракты на индекс РТС. Уже по итогам октября их доля в общем объеме торгов опционами составила 9,4% в контрактах (более 6 тыс. штук) или 324,8 млн. рублей.

Привлекательность фьючерса на индекс РТС в том, что он равноценен портфелю из 50 акций самых капитализированных российских компаний, то есть, открыв позицию по одному фьючерсу, можно играть на росте или падении всего рынка. Еще одним фактором успеха стала небольшая сумма денежных средств, необходимая для покупки фьючерсного контракта, несложная методика расчета его цены. Для выхода на рынок достаточно внести лишь 10% от стоимости контракта в качестве гарантийного обеспечения (ГО). Оно возвращается в момент закрытия фьючерсных позиций.

Рынок фьючерсных (срочных) контрактов США является одним из наиболее быстроразвивающихся сегментов финансового рынка. Он представляет собой совокупность десяти специализированных торговых площадок и бирж, расположенных в различных частях США.

Рынок фьючерсных контрактов США - организованный рынок с жестко регламентированными правилами, за соблюдением которых следят биржевые структуры и Национальная комиссия по срочной торговле. На страже интересов инвесторов стоит и федеральное законодательство. Биржевая торговля осуществляется специализированными, аккредитованными на биржах, конторами, которые отвечают жестким требованиям законодательства. Это гарантирует исполнение всех сделок, заключаемых на биржах.

Рынок фьючерсных контрактов привлекателен для мелких и средних инвесторов, поскольку позволяет работать на организованном рынке, используя небольшие средства.

Гамма инструментов, торгуемая на рынке срочных сделок необычайно широка, она включает: кросс курсы валют, продукты сельского хозяйства и животноводства, фондовые индексы, государственные ценные бумаги, металлы и энергоносители.

Рынок фьючерсов США имеет некоторые особенности (тенденции):

- При работе с фьючерсами используется принцип маржевой торговли, он заключается в том, что для открытия позиции (покупки фьючерсного контракта) необходимо иметь определенную сумму, которая используется для покрытия возможных убытков, при неблагоприятном движении на рынке, иначе говоря как страховой депозит. При открытии позиции на счете клиента блокируется определенная часть страхового депозита. При закрытии позиции сумма возвращается на счет.

- Торговля фьючерсами происходит на торговых площадках (биржах) через брокерские фирмы, являющиеся членами биржи, что уменьшает возможность злоупотреблений, которая присутствует при работе с конкретным маркет-мейкером рынка FOREX (foreign exchange market).

- Используется единая специализированная система клиринга и расчетов, повышающая безопасность и скорость расчетов.

- Исчезает риск потери активов клиента в случае банкротства брокерской компании, т.к. учет и хранение активов осуществляется в независимой от брокера клиринговой корпорации, обслуживающей биржу.

- Отсутствует понятие «кредитного плеча».

- Фьючерсы имеют ограниченное хождение во времени, регламентируемое биржевыми правилами.

- Параллельно торгуются фьючерсы с разными датами погашения.

Заключение

Торговля фьючерсами выглядит никак иначе, как необходимость предсказать стоимость контракта в будущем. Что касается практической торговли фьючерсами, то она очень сильно отличается от теории. Между трейдером и биржей существует посредник — брокер. Процесс торговли значительно усложняется наличием крупных игроков на рынке. Обучение новичка может проходить от нескольких месяцев до 2-х лет.

Если говорить о белорусском рынке биржевых производных инструментов хеджирования, то он представлен на данный момент валютными и товарными фьючерсами и находится только на стадии становления. Для его дальнейшего развития и повышения ликвидности необходимо стимулировать маркетмейкеров, совершенствовать клиринговую систему срочного рынка и популяризировать производные ценные бумаги в качестве инструментов хеджирования.

Рынок фьючерсов является организованным, а, следовательно, и более безопасным для инвестора. За счет своей организации рынок фьючерсов более прозрачен, предоставляет более широкую гамму инструментов. Трейдинг (торговля) фьючерсными контрактами возможна с небольшим капиталом. Поддержание открытой позиции не требует от инвестора дополнительных затрат. Универсальность. Под универсальностью здесь понимается возможность не делать торговлю на рынке основным занятием. То есть можно одновременно иметь собственный бизнес (или работу) и в свободное время торговать на рынке. Те, кто попробовал сделать то же самое на валютном рынке FOREX, очень быстро поняли, что это невозможно, так как именно круглосуточный характер рынка приводит к необходимости постоянного присутствия на нем. На биржах установлено определенное время торгов, нет необходимости следить за рынком 24 часа в сутки.

Список использованных источников

1. ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» [Электронный ресурс]. – Режим доступа : http://www.bcse.by/. – Дата доступа : 04.02.2017.

2. ОАО «Белорусская универсальная товарная биржа» [Электронный ресурс]. – Режим доступа : http://www.butb.by/. – Дата доступа : 04.02.2017.

3. О программе развития рынка ценных бумаг Республики Беларусь на 2011–2015 гг. : постановление Совета Министров Респ. Беларусь от 12 апр. 2011 г. № 482/10 // Консультант-Плюс : Беларусь. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2014. — Дата доступа: 04.02.2017.

4. Об утверждении Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2011 2015 годы [Электронный ресурс] : Указ Президента Республики Беларусь от 11 апр. 2011 г. № 136 (в ред. от 20 июня 2014 г. № 287) // КонсультантПлюс : Беларусь. Технология 3000

[Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2014. — Дата доступа: 04.02.2017.

5. О плане совместных действий государственных органов и участников финансового рынка по повышению финансовой грамотности населения Республики Беларусь на 2013–2018 гг. : постановление Совета Министров Респ. Беларусь от 17 янв. 2013 г. № 31/1 // КонсультантПлюс : Беларусь. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр», Нац. центр правовой информ. Респ. Беларусь. – Минск, 2014. — Дата доступа: 04.02.2017.

6. Онлайн конференция Перспективы развития рынка фьючерсов: Версия Проф. Технология 3000 [Электронный ресурс] / ООО «ЮрСпектр». – Минск, 2015. — Дата доступа: 04.02.2017.

⇐ Предыдущая 1 23